自2018年以来受供给侧结构性改革及A股市场波动等多重因素的影响,我国股票质押式回购交易业务出现了较大的风险。股权质押是上市公司最常用的融资手段之一,顾名思义,就是上市公司股东通过将其所持有的股票在金融机构进行质押,继而获得资金的一种金融行为。与传统方式相比,股权质押的优势在于既能保证大股东在公司的控股地位同时也能融得资金。虽然公司股东有权支配其持有的公司股权进行质押,但是股权价值不稳定,标的证券股价如果出现大幅波动,就很可能出现出质人回购意愿降低,同时证券公司短时间难以将股票变现的情况,继而引发证券公司遭遇各种风险。本文梳理和分析了G证券公司股票质押回购业务的事前、事中、事后管理现状,并以上市公司千山药机大股东股权质押为例进行分析,对G证券公司在该案件中所面临的市场、信用、流动性等方面的风险进行分析和研究。本文基于千山药机2014年至2018年的股价波动率、质押交易明细等数据,运用案例研究法、文献分析法、定量分析法等方法,对G证券公司在股票质押回购交易中所面临的各类风险进行分析。分析结果表明:（1）公司负面消息导致股价下跌,大股东不能提前回购质押股票,从而引发信用风险;（2）上市公司大股东高比例质押股权行为会增大市场风险;（3）G证券公司在股票质押回购业务中操作不规范容易引发操作风险、法律合规风险和流动性风险。本文针对以上风险,结合G证券公司股票质押业务的管理现状和风险管理理论,对G证券公司提出了针对各类风险的改进建议。