伴随着老龄化和高龄化时代的到来,我国原有的以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的养老服务体系逐渐暴露出很多弊端,政府部门财政压力过大、养老产品和服务供需失衡、市场发育不完善等问题突出。作为现代化投融资模式和公共产品的供给模式,政府和社会资本合作模式(Public Private Partnership简称PPP模式)的出现在很大程度上缓解了这种矛盾。国家相关政策的出台为PPP模式进入养老服务行业提供了指导原则和政策支持。养老服务PPP模式一方面缓解了公共部门巨大的财政负担,另一方面有助于转变政府职能,提高政府治理能力和治理体系的现代化,更重要的是可以确保养老服务和产品的有效供给,满足老年人口持续增长的、多样化、多层次的养老服务需求,促进养老服务行业的健康有序发展。政府和社会资本是一种合作伙伴关系,对社会资本来说回报机制是其与政府合作的重要基础。PPP模式在我国已有十多年的发展历程,但是在养老服务领域还是属于新生事物。统计显示目前PPP模式参与养老机构建设还不足5%,究其根源可以发现养老机构是一种针对特殊服务群体的公益性行业,投资建设和回报周期较长,并且回报率相对其他行业来说比较低,但是PPP模式的社会资本具有逐利性的本质特征,社会资本投资是一种以攫取高额利润为目的的投资。政府要保证养老服务行业的公益性,社会资本要求利益回报,这种政府和社会资本方之间的利益差异就是回报机制的差异。养老公益性与社会资本逐利性的冲突是社会资本进入养老机构面临的重要障碍。如何设计合理的回报机制,既能保证以公共部门为首的公共利益,又能吸引社会资本积极参与养老机构建设中来,既保证养老产品和服务的充足供给,又能保障社会资本投资者能得到合理的回报是当前我们要解决的问题。本文分为八个部分来研究养老机构PPP模式的回报机制:第一章绪论部分阐述了研究背景和意义,国内外研究综述以及研究方法、创新点等;第二章界定了文章中涉及到的相关概念和理论,为深入剖析和开展养老机构PPP回报机制研究奠定了理论基础;第三章阐述了养老机构PPP模式发展的可行性和必要性以及发展现状和模式选择,为下文引出重点回报机制做准备;第四章是养老机构PPP模式回报机制分析,包括内涵与利益相关者,回报方式与案例分析以及回报机制在运行过程中出现的问题,主要包括投资回报率难以确定、价格调整不合理、风险难以有效合理分担和社会资本退出机制不完善等问题,这一章是问题的提出;第五章介绍典型国内外经验,借鉴社会资本获取回报的做法;第六章提出构建养老机构PPP回报机制的原则、合理投资回报率的确定以及完善回报机制的设计要点,主要包括完善绩效评价机制、风险分担机制、超额收益分享机制、投资回报调整机制以及多元化的社会资本退出机制;第七章和第八章为了完善养老机构PPP回报机制,提出相关的对策建议和对未来研究的展望。