随着“房价高、住房难”成为社会舆论关注的焦点、不断诱发出社会不和谐因素,不少学者开始关注中国住宅政策性金融体系的建立。作为解决我国住房问题的金融手段,本文从政策性金融的一般理论出发,对比我国其他产业政策性金融的经验,提出构建我国住宅政策性金融体系的必要性和可行性。通过分析美国、日本、德国和法国的住宅政策性金融机构的主要特点、服务范围、运营模式等问题,提出了我国住宅政策性金融体系的发展思路:①协调好住宅政策性金融与市场机制的关系,②确立经营管理原则,③确保稳定的资金来源,④建立独立的住宅政策性金融法律体系,⑤加强监管。福利经济学和新制度经济学是本文的基本理论基础,从交易成本的角度分析住宅政策性金融的实现,包括税收政策、信息披露、不完全契约、交易秩序等与交易成本的关系。对住宅政策性金融机构的管理成本、监管成本和政策成本和机构效率的研究也是本文重点内容。住宅政策性金融的很多目标或潜在地或固有地存在着矛盾,公平与效率的选择是评价住宅政策性金融体系的重要标准,住宅政策性金融的运行要为效率注入公平的理念,不但可以增进市场机制的效率还是解决社会公平问题的重要手段之一。在遵循市场规律的前提下,住宅政策性金融需要政府保持支持力度和适度干预,政府以平等的参与者身份进入市场,为这些金融机构提供资信保证。研究结论表明:住宅政策性金融体系的健康运行除了需要准确的经营管理和稳定的资金外,还需要匹配一系列完善的风险防范机制、法律法规、监管机制、评价机制等。住宅政策性金融体系的建立对优化住房市场资源配置,提高整个金融业的效率和稳定社会有积极影响。当客观环境发生变化,政府、政策和住宅政策性金融机构应随之改变,及时调整住宅政策性金融的职能和业务范围或在某些业务适时退出。