融资决策理论起源于对企业资本结构及企业价值的研究,是公司财务理论当中非常重要的一个领域,其根本目的是研究如何在融资过程中提高企业价值。在这一领域有过众多财务、金融方面的杰出学者做出过理论及实证方面的经典研究。本文在以MM定理为主线对西方融资决策理论进行评论的基础上,对这一理论在我国的适应性进行了分析。对于我国上市公司融资决策的特点,本文分别从理论和实证方面对其影响因素进行了分析和研究。理论方面的分析主要是从影响我国资本市场发展的一些宏观因素着手;而实证方面则是在选定合理的样本后,以资本结构指标(资产负债率)为因变量、以公司内部财务因素(净资产收益率、企业规模、企业担保价值、股权集中度和企业成长性)为自变量,采用多元线性回归的方法进行分析,以此揭示影响我国上市公司融资决策的内部财务因素。通过理论和实证分析,并在与西方发达国家的结论进行对比后,发现我国上市公司融资决策并不合理。对此,笔者认为这主要是由我国资本市场发展不完善,以及制度抑制等因素所造成的。针对目前我国上市公司融资决策的特点及存在问题,笔者对如何优化我国上市公司资本结构,规范其融资决策进而提高企业价值提出了政策建议。