20世纪90年代开始，基金业绩持续性渐成国外学者的研究热点之一。近年来，我国基金市场快速发展，国内学者也逐渐开始关注我国共同基金市场的基金业绩持续性。就结果而言，国内学者的研究结果大多不支持我国基金存在业绩持续性，这与国外学者的实证结果或多或少支持基金业绩持续性存在的观点有一定差异。　　 本文的研究对象同样是基金业绩持续性，选题的出发点和理论意义主要有以下三点：首先，研究结果对于基金投资者具有重要的应用价值，如果基金业绩存在持续性，投资者可以根据相关实证结果得出的业绩持续性规律来挑选持续性强且业绩优良的基金；其次，基金公司同样可以根据业绩持续性的研究结论来改变相应策略以维持旗下基金产品的业绩稳定性或改善基金业绩波动过大的状况，并且为未来推出“基金中的基金”提供有价值的研究结论；最后，如果不存在业绩持续性，我们可以进一步深入研究其背后的原因，到底是由我国资本市场的特定阶段决定的，还是受我国基金特定的投资理念和投资方式所影响，亦或是其它的因素。　　 本文的研究样本为我国开放式股票型基金，样本区间为三年，即2007年1月1日至2009年12月31日，共153个交易周。从研究方法上看，本文运用单因素模型计算出的Jensenα衡量基金业绩，因为我们更加看重基金的超额收益。至于随后的业绩持续性检验，本文采用Christopherson等(1998)的横截面回归方法，这也是国外学者较多采用的一种方法，而不是国内学者更多采用的列联表分析、卡方独立性检验、交叉积比率检验(CPR)和Spearman秩相关检验等方法。横截面回归法最大的优点是其能够高频度的轮动回归样本数据，这更加符合真实的投资情况，但需要样本区间相对较长。　　 根据Matlab软件对样本数据处理后的实证结果，本文分析后得出以下结论。1.基金整体上在中长期存在业绩持续性。其中，全体基金在一年考察期上的持续性最为显著，半年考察期上的持续性有所降低，但依然显著。由此，我们认为基金投资者根据基金过去一年历史业绩来选择基金是更为合理的。2.基金业绩持续性随考察期缩短而降低。在考察期长短这个维度上，无论是全体基金还是分样本基金，业绩持续性在一年考察期上最为显著，六月期次之，三个月的考察期上已基本不存在业绩持续性，这与Christopherson(1998)等认为随着考察期的延长，持续性越加明显的观点是一致的。另外，周泽炯等(2004)也认为我国偏股型基金在中长期存在一定的业绩持续性，但比较遗憾的是，限于数据原因，本文不能在更长的业绩考察期上研究业绩持续性。3.基金经理稳定性与业绩持续性没有明显的直接联系，实证结果不支持基金经理稳定的基金业绩具有持续性的观点，而那些基金经理变动频繁的基金业绩反而具有一定的持续性。换个角度讲，基金业绩在中长期内仅仅依赖其基金经理的个人能力是不可持续的。4.业绩好的基金存在业绩反转现象。业绩差的基金不具有业绩持续性，而且也没有业绩反转现象。业绩中等的基金业绩则相对稳定，具有一定的业绩持续性。因此，如果持有基金不超过一年，投资者“追涨杀跌”是不合理，并且短期内不应该过度换手所持基金。5.基金业绩持续性存在“中等规模基金效应”。实证结果显示，那些资产规模在50亿到100亿元之间，平均规模约70亿元的中等规模基金业绩持续性在统计学意义上十分显著，这与Zheng(1999)认为美国基金市场存在“小基金效应”的观点有一定差异。