中国的对外直接投资是改革开放以后逐步发展起来的，截至2011年底，中国对外直接投资累计净额达到4247.8亿美元，已取得了巨大的成就。但从中国对外直接投资的特征来看，政策支持推动中国对外直接投资增长迅猛，但规模仍相对有限;对外直接投资行业分布不均衡;以亚洲和拉丁美洲为主要投资区域，近年来对主要经济体的投资增幅较大等。就中国目前综合实力和在世界经济中的地位而言，目前对外投资程度是否与其相吻合？内、外直接投资的巨大差额是中国投资发展阶段的必然表现抑或确实存在失衡问题？　　本文正是基于以上一系列问题，本文首先，根据中国对外直接投资的特征划分为探索起步阶段、逐步扩大阶段、稳步调整阶段、稳步增长阶段和快速发展阶段。从发展历程得出，中国对外直接投资的增长与波动在很大程度上属于“政策导向型”，而不是以国际市场为导向的。其次，以邓宁的IDP理论为基础，与中国对外直接投资各个发展阶段的特征进行比较分析。得出中国的对外投资活动类型既不是水平投资型，也不是垂直投资型，而是具有明显的通过对外直接投资和海外并购活动来延伸生产与价值链的特征。中国不是主要将过去具有比较优势的产业转移到其他国家，而是直接投资到自己本身并不拥有比较优势的行业范畴，以期通过这种尝试来拓展其在价值链中占有的地位，因此，中国企业的投资活动是一种价值链延伸型的对外投资。