MM理论提出以来,资本结构与企业价值的关系始终是学术界备受关注的热点之一。而上市公司作为一国企业的佼佼者,组成了国民经济发展必不可缺的部分,其资本结构和企业价值的关系更是备受关注。资本结构可以通过债权结构与股权结构的调整影响企业价值,债权结构主要是指企业的资产负债率,资产负债率过高或过低都不利于企业的发展。上市公司作为优秀企业的代表,更容易凭借实力与名声获得贷款,形成负债,对上市公司企业价值具有重要影响。与此同时,上市公司的资本结构可以通过多条途径作用于企业价值,风险承担即是其中一条。上市公司负债水平的高低直接影响其风险承担,而风险承担所反映的收益率波动则对企业价值具有重大影响。在竞争激烈的资本市场中,资本结构与风险承担事关上市公司的存亡。本文就此背景提炼出相关科学问题,主要聚焦于:我国上市公司的资本结构与企业价值的关系究竟为何?同时将风险承担引入到传统的资本结构与企业价值的研究视角下,风险承担会对企业价值产生怎样的影响?并且风险承担会不会在资本结构与企业价值之间产生“中介”作用?国际竞争形势日趋复杂,我国经济发展也遇到了诸多问题,防范系统性金融风险迫在眉睫,都反映出厘清上市公司资本结构、风险承担与企业价值三者关系的必要性。该问题在学术角度和实践角度具有双重意义。基于此,本文遵循从理论分析到实证检验的研究思路,结合规范研究与实证研究的研究方法展开研究。首先,理论研究部分,在梳理相关研究文献的基础上,进行资本结构、风险承担与企业价值的概念界定与理论借鉴,发现资本结构对企业价值具有负向影响,资本结构对风险承担发挥正向影响,风险承担对企业价值产生正向影响,并且风险承担发挥了一定的中介作用。通过机理分析,推演资本结构对风险承担影响的作用方式,以及资本结构、风险承担影响企业价值作用发挥的传导路径,提出了“资本结构与企业风险承担呈正相关关系”、“资本结构与企业价值呈负相关关系”、“风险承担与企业价值呈正相关关系”以及“风险承担在资本结构影响企业价值的过程中起中介作用”等研究假设。其次,实证研究部分,本文选取2011-2017年沪深两市非金融类A股全部上市公司作为研究样本,对资本结构、风险承担与企业价值进行测度与统计分析,发现我国企业风险承担水平较低。针对测度结果,实证检验了资本结构、风险承担与企业价值三者之间的关系。最后,基于理论分析与实证研究开展稳健性检验,以期提高实证结果的可靠性。本文研究发现:(1)伴随着资产负债率的提高,企业风险承担水平也得到提升,企业资本结构对风险承担呈正相关关系。(2)资产负债率的提高增加企业经营风险,损伤企业价值,资本结构与企业价值呈负相关关系。(3)企业风险承担水平的提高在刺激企业竞争活力影响企业价值,风险承担与企业价值呈现正相关关系。(4)风险承担在资本结构影响企业价值的过程中存在部分中介效应,说明资本结构与企业价值关系是部分通过风险承担起作用的。基于上述研究发现,本文提出政策建议:(1)拓宽上市公司融资渠道,缓解负债率过高。(2)重视上市公司风险管理,控制风险承担水平。(3)健全与完善资本市场建设与相关法律法规。(4)鼓励上市公司开展研发创新活动。