近年来,随着科学技术的快速发展,价值链被视为二十一世纪重要的组织形式。由此,企业将价值链管理广泛运用于资源的配置与优化,以达到促进自身可持续发展和价值増值最大化的目标。对于具有价值创造和价值毁损两面性的现金流来说,能否在价值链活动中平稳顺畅地运转,决定了其两面性将如何相互转化。一方面,企业进行价值链管理以实现价值最大化的目标,而现金流作为价值创造的载体,贯穿企业价值创造的整个过程,是企业进行价值创造的必要条件;另一方面,正是因为现金流贯穿于价值链的整个链条,使之成为价值链活动中最容易潜藏各种风险的地方。若现金流存在风险,不仅会阻碍价值链活动的正常进行,还会破坏整条价值链的稳定,从而毁损企业价值。因此,保证现金流在价值链活动中的顺利运转,实现现金流的安全性与创值性目标,对于企业的生存和发展意义重大。本文以价值链理论和现金流风险管理理论作为理论出发点,以青岛啤酒为案例,探讨了价值链视角下企业该如何进行现金流风险管理。具体来说,首先,从研究的背景、目的及意义入手,通过梳理国内外相关领域内的研究现状,理清研究的主要内容、思路以及运用到的研究方法;随后,对研究中所涉及的核心概念与相关理论进行了阐述,从而确定了全文的理论基础;其次,以青岛啤酒为例,对其价值链活动各环节的现金流风险,从内、外部两方面进行了识别与诱因分析,并聚焦于现金流安全性和创值性,进行了现金流风险评估。评估结果表明,青岛啤酒存在着现金流偿债性风险、流动性风险;虽然经营现金净流量呈现持续增长态势,再投资能力也比较强,但是其融资能力有待提升;主营业务获取现金能力较强,但销售回款能力较弱,使销售环节资金利用率较低;此外,其经营活动现金流效率性还有待进一步提高。最后,针对青岛啤酒现金流风险诱因,综合其现金流风险的识别与评估结果,从内部价值链角度提出转变采购模式,提高周转材料周转速度等措施;同时,从外部价值链角度提出寻找战略合作供应商,合理利用商业信用等措施,以期为与青岛啤酒一样在现金流方面存在风险的企业提供对策借鉴。