当前，面对人民币升值的压力，外汇储备的问题日益突出。外汇储备规模大幅增长，一方面提高了我国的国际竞争力，增强了我国的对外偿付、调整对外收支和稳定经济波动的能力。另一方面，直接导致国内基础货币投放的不断扩大，给国内通货膨胀和人民币汇率升值带来了不少的压力，对中央银行货币政策运作的效果形成严重制约，必然对我国的经济发展产生较大的影响。这就引出了我国外汇储备规模适度性的问题，以前也有学者做过类似的研究。但是中国的经济正发生着日新月异的变化，存在着很多前人没有涉及的影响因素，如汇率制度改革、大规模资本流动等，因此有必要对外汇储备的适度规模重新估计。本文的研究目的在于通过分析影响我国日益增长的外汇储备的供给和需求因素，并用基于成本一收益分析法的Agawral模型估计出适度的外汇储备规模。结果表明我国外汇储备的总体水平是偏高的，本文根据实证结果针对目前我国外汇储备的状况提出意见和建议，期望将有助于中国外汇储备规模达到适度状态。