资本成本是公司制定融资决策和优化资本结构的重要参考条件，是公司投资和利润分配的基础。由于上市公司主要采用股权融资方式筹集资金，因此控制股权资本成本对上市公司尤为重要。风险承担作为公司进行风险管理的重要手段，对公司治理及运营意义重大，在对公司确定投资规模和控制股权资本成本等方面有重大影响。如今我国在经济领域的改革逐步加深,发布了多条治理政策，财政部表示2019年我国会采取更加积极的财政政策，进行更大规模的减税降费。这是否意味着作为经济风向标的股市也会迎来新一轮的政策调整呢？基于此，本文以国家前两次出台的股利税改革政策为背景，系统的研究了我国上市公司风险承担对股权资本成本的影响效应，并对股利税改革政策在其中的具体作用也做了相关分析，使得公司在考虑风险承担对股权资本成本影响的基础上，更精确地安排投资资金,促进公司的健康发展。
　　本文通过对以前学者研究结论的分析，基于我国的两次股利税改革政策，从公司风险承担和股权资本成本的特性入手，首先对课题的研究背景进行简单介绍并提出需要解决的问题，接着从理论和现实两个层面对研究该课题的意义进行说明并简述了文章的结构和研究方法中的创新点。其次，本文搜集并整理了与风险承担、投资规模和税负政策影响股权资本成本研究有关的基础理论和国内外文献，为下一步研究奠定理论基础，随后在总结文献结论并进行理论分析的基础上提出了本文的研究假设。第三，利用我国2002年到2014年上市公司财务数据，对提出的研究假设进行实证检验。最后对本文的研究成果进行汇总，并根据研究结论从政府、公司以及投资者的角度给出合理的建议，还总结了文章的研究局限性并对后续研究提出期望。
　　经过严谨的理论分析和科学的实证检验，得出以下两个结论：（1）风险承担在两次股利税改革政策下对公司股权资本成本的影响相同,都提高了公司的股权资本成本。（2）股利税政策改革削弱了风险承担对公司股权资本成本的正向影响。通过本文的研究结论，能够对政府在制定宏观经济政策以及上市公司和投资者制定投资决策等方面有一定的启示作用，也丰富了公司股权资本成本的研究内容。