资金，就是企业运转的血液。对于企业来说，通过何种方式筹集资金，确定怎样的资本结构，决定了企业为获得有偿资源而付出多大的代价。企业融资的关键在于通过合理的资本结构，最小化融资成本。　　电信业是典型的资金密集型行业，从财政拨款到银行信贷，从公司上市到发行企业债券，从融资租赁到寻求战略合作伙伴，中国的电信运营商的融资渠道在成败得失中拓宽，资本运作的理念也随之加强。目前中国的电信运营商，存在着巨大的资金缺口。庞大的资金需求决定了电信运营商的多元化渠道融资和资本运作的组合运用成为必然。　　1994年，电子部、铁道部和中信等15家大股东共同出资13.4亿人民币，成立了中国联通。豪华阵容的股东阵营依然掩盖不了初始投资额的杯水车薪，因此，融资对于联通来说显得尤为重要。在经历了“中中外”等不甚成功的融资尝试后，1999年联通开始公司重组，增加国家资本金，并先后在香港纽约以红筹方式上市，在国内以A股上市，最终完成公司整体上市，境内外的上市使联通奠定了物质基础，并获得债务融资，使得联通的快速发展成为可能。