本文首先扼要综述了金融机构信用风险管理的历史沿革，分析它的现状及发展趋势，重点介绍了当今国际上流行的三种信用风险管理的模型——J. P. Morgan公司的CreditMetrics模型、瑞士信贷银行金融产品部的CreditRisk+模型、麦肯锡公司CreditPortfolioView模型。接着探讨了将期权定价理论运用于有风险的贷款和债券的估值的原理，并在此基础上详细研究了KMV模型的框架及其参数估值的方法。本文分别提出了利用GARCH方法估计股权价值波动率 ,利用BSM（或KMV）结构模型以及KMV公司Demo中所提供的 与 之间的关系函数来估计 与 ，并最终求出违约概率EDF。最后利用中国股票市场的数据进行了相关的验证和对比探讨。 KMV模型在信用数据匮乏的中国市场具有非常重要的借鉴和实践意义，本文在前人理论研究的基础上提出了违约概率EDF的计算顺序以及实现方法，并将之在中国上市公司中进行了相关实证研究，为KMV模型运用于中国金融机构的信用风险评估提出了新的框架和思路，具有一定的理论探讨和实际运用价值。