商业汇票作为一种国际通用的信用工具和支付手段，具有结算和融资的双重功能。相对于股权融资、债券融资和银行贷款，商业汇票准入门槛较低、筹资费用低、手续简便、流动性强、银行资本占用低，不仅成为企业(尤其是中小企业)短期融资的工具(短期贷款的替代)，也是各类银行机构调控信贷总量、调整资产负债结构、实施流动性管理、提高资金利用率的重要工具。2009年上半年，我国票据融资规模急剧扩张，与之相应的大量融资性票据出现使得票据融资风险凸现。为此，有必要结合近期市场票据融资行为特征，分析其风险成因，反思当前我国票据融资业务监管模式。　　 本文借鉴国际先进的票据融资经验对我国当前票据融资的监管进行了研究，全文共分三个章节：第一章介绍了我国票据融资业务的发展现状，对当前票据融资爆发式增长进行了成因分析，揭示了当前票据融资存在风险，指出融资性票据的大量出现是风险的主要集聚点；第二章，概述了我国票据融资监管现状，对比西方发达国家的监管经验，从市场定位、制度安排、方式手段和监管效能等方面探讨了当前我国票据融资监管存在的不足；第三章提出了改进和完善我国票据融资监管的建议，一方面现阶段票据融资仍应坚持其基本功能，坚持“真实贸易背景”要求，并基于此完善相应制度、基础设施和银行内控机制，另一方面则应正视“融资性票据”大量存在的现实，从制度改革、业务创新等方面着手研究解决之策，提供监管保障。　　 本文的贡献在于通过分析当前我国票据融资中业务现状、存在的必然性以及相应的风险，对票据融资监管存在的不足及原因作了全面深入地研究，并提出了相应的监管对策建议：第一，系统性分析了当前我国票据融资业务存在的不足，指出西方发达国家的票据融资与我国的最明显的区别就是允许纯融资类的商业票据的存在，同时发达的市场经济水平、健全的市场体系、完善的规章制度和有效的监管措施是其融资业务的重要保障，而我国票据监管由于市场的定位不清、再贴现利率工具政策调控的弱化、票据市场组成建设的不完备，现行票据融资监管方式和对象的不合理性以及监管成效无法与监管成本相匹配等方面的不足，直接造成了票据市场的内在的脆弱性，最终导致票据风险的积聚。第二，围绕“融资性票据”，提出了“二步走”的监管对策：①现阶段的监管重点仍以“真实贸易背景”核查为主，可在辨别增值税发票真伪的基础上，以关注关联企业交易为突破口；制度建设方面则采取细化票据制度，改革票据业务的统计口径，完善保证金存款管理，加快票据电子化建设步伐等措施为票据市场营造良好的生存与发展环境。②下一步的监管目标应着重考虑“融资性票据”合法化和针对性监管的建立，包括，修改相应法规，承认票据的无因性，赋予融资性票据存在的法律基础；建立融资性票据针对性监管制度，根据融资性票据的风险特点制定有别于交易性票据的制度安排并实行区别监管；鼓励金融机构产品创新，实现票据向集结算、融资、理财于一体的功能转变；规范票据中介的经营属性，适时引入做市商制度等。