高管激励契约对企业投资效率的重要作用受到学术界和实务界的普遍关注，但现有研究多是侧重于对单一激励模式的探讨。近年来，学者们逐渐重视隐性激励的独特属性和机制。因此本文利用显性—隐性研究范式，以高管薪酬激励和控制权激励为研究出发点，重点考察高管激励契约对企业投资效率的影响以及高管特质的调节效应。本文在委托代理理论的框架下，主要运用激励理论和高阶理论对高管激励契约与企业投资效率之间的关系进行了理论探讨，构建出本文的研究模型。继而以我国沪深A股497家上市公司2012-2016年的平衡面板数据进行实证研究，重点从以下三个方面阐述了本文的研究内容。首先本文主要从高管显性与隐性激励契约的独特属性与作用比较出发，分析了高管激励契约对企业投资效率的影响。其次基于高阶理论，分析了高管人员特质对高管激励契约与企业投资效率之间关系的调节效应，形成了以高管特质为调节变量的情境模型。最后本文扩展了以往对于高管特质的研究，揭示了高管心理特征的调节作用。　　研究结果发现:高管薪酬激励与企业投资效率呈显著的正相关关系;控制权激励在提升企业投资效率方面也具有促进作用;高管年龄在薪酬激励影响企业投资效率中起到了正向调节作用，而在控制权激励影响企业投资效率中起到了负向调节作用，即高管年龄越大，薪酬激励对于企业投资效率的促进效应越明显，而控制权激励对企业投资效率的正向影响却得到削弱;管理者过度自信负向调节了薪酬激励与企业投资效率之间的积极关系，同时也对控制权激励与企业投资效率之间的关系产生了负向影响，即随着高管过度自信程度的增加，两类高管激励契约对企业投资效率的促进效应都会得以减弱。　　根据研究结论，本文提出了能够有助于改善企业投资效率的高管激励契约，以及在加强高管团队建设上的改进措施。具体来说，一是进一步健全高管激励机制，充分发挥其对企业投资效率的促进效应;二是调整和配置合理的高管团队年龄比例，针对性的对不同年龄阶段的高管人员实施不同的高管激励契约;三是重视管理者心理特质因素，引导其过度自信水平在一定的范围之内。