【摘 要】
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我国证券市场发展的迫切性更多来自于现有的金融体系约束了投资者和融资者的选择.本文从资本市场的主要参与者:融资者、投资者、中介体系和监管体系出发,应用交易费用的理论,
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我国证券市场发展的迫切性更多来自于现有的金融体系约束了投资者和融资者的选择.本文从资本市场的主要参与者:融资者、投资者、中介体系和监管体系出发,应用交易费用的理论,分析多层次证券市场建立引致的证券市场各参与主体交易费用的变化,深层次地揭示我国现有证券市场的不足,进而论述建立多层次证券市场的必要性.作为对我国现阶段证券市场形成格局的原因的追溯,本文阐述了我国多层次证券市场的发展简史,并借鉴制度经济学理论分析由单一层次证券市场向多层次证券市场演化这一制度变迁过程的动力.最后,借鉴美国多层次资本市场的发展现状,澄清我国发展多层次证券市场讨论的过程存在的争议和一些含糊不清的问题,并提出具体的建议.
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