医药行业是我国国民经济的重要组成部分。随着新版药品GMP认证的实施,行业竞争将日趋激烈,以低端产品为主、研发实力较弱、产品不能完全满足制药企业GMP认证的制药装备企业将被逐步淘汰出行业,行业整合加剧。预计未来五至十年,我国制药装备行业将逐步进入优胜劣汰、收购兼并的高潮期,行业龙头将受益于产业集中度的提升,上市公司有望凭借资本实力在产业并购中胜出。技术开发能力强、产品附加值高的器械生产企业有望获得更快发展。并购重组业务中最核心的就是目标企业的交易定价问题。实务中,目标企业的交易定价,往往要参考目标企业的股权评估价值。因此,对目标企业的股权价值进行合理评估至关重要。基于这个背景,本文以英德公司为例,采用理论研究与案例分析、定性分析与定量研究相结合的研究方法,在对相关文献进行综述后简述了股权价值评估的三种主流方法及其适用性,重点介绍了收益法中的三种现金流折现模型。接着,着重分析了英德公司股权价值评估过程,提出了英德公司股权价值评估过程中存在的问题,并结合当前医疗器械行业的市场情况及英德公司的实际状况,对英德公司股权价值评估过程中存在的问题提出了改进措施,重新确定了企业的股权价值,并对修正后的结果进行了有效性和敏感性分析。针对医疗器械行业的股权价值评估,本文还提出要规范收益法中参数的确定原则以及妥善处理评估价值与交易定价的关系,力图为实务中的评估提出定的参考建议。