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风险投资主要是投向高科技领域的创业企业,在促进创新和提供就业等方面有积极作用。对于创业企业而言,各种类型的风险投资不仅能给他们带来资金,更为关键的是能提供他们缺乏的商业经验和管理技能,帮助它们快速成长。这些非资金的一揽子服务,被称之为“增值服务”。
首先,本论文简要分析了风险投资在中国的发展历史、现状和趋势。其次,梳理了这一领域的相关研究成果,包括风险投资的治理和监督职能;增值服务的运行机制;增值服务的影响因素和风险投资对创业企业运营表现的影响。通过对比两组具有“中国概念”的在美上市公司,即风险投资支持的26家和非风险投资支持的13家企业的财务数据,包括:资产回报率、股权回报率、销售额的增长率和经营性现金流的增长率,得出一个粗浅的结论:随着创业企业的上市,风险投资逐步退出,它前期提供给创业企业的增值服务在其退出后,对创业企业的运营仍然发挥着重要影响。最后,结合百度的案例,具体分析了风险投资如何提供这些增值服务。