影子银行在金融危机中的特殊角色使其在近几年受到了国内外学者和监管层的关注。本文在回顾梳理国内外相关文献后发现，国内外学者对影子银行的研究集中于定义、风险和监管方面。在信用创造机理方面，国内学者多基于美国的影子银行体系分析其直接信用创造功能。鉴于我国的影子银行在发展阶段和表现形式上与美国成熟的影子银行体系有很大差别，分析结果实践意义不强。本文在总结了我国影子银行的发展情况后，以同业代付为例解释了我国影子银行的间接信用创造机制，并分析了影子银行对货币政策的干扰机制。在此基础上使用VAR模型实证分析影子银行对货币政策有效性的影响，发现它们之间存在长期稳定的关系，并且短期内我国影子银行对货币政策的信贷渠道有较强的负效应。此外，实证结果显示影子银行与经济增长之间有微弱的负相关关系，本文从理论上对该结果进行了分析说明。最后本文结合理论分析和实证结果，从监管和治理两方面提出政策建议。