商业银行在债券市场中主要参与者，所以其行为必然对债券收益率产生重要影响。本文系统地研究商业银行的资产配置行为对债券收益率的影响。首先阐明研究的主要问题，明确主要研究对象与研究区间，在此之后介绍相关的理论，并对相关文献进行综述;然后介绍商业银行在债券市场中的地位与商业银行主要可配置资产的特性，为进一步的研究和分析奠定基础。作为核心内容，本文着重研究商业银行的行为对债券收益率的影响，主要包括:商业银行在贷款市场与债券市场的套利行为对债券收益率的影响;商业银行的流动性调节行为对债券收益率的影响;商业银行资产负债期限匹配行为对债券收益率的影响;以及在商业银行经营行为受到冲击的情况下，债券收益率变化原因的探讨。另外，本文探讨商业银行行为与长短期国债利差的关系。最后，对本文的主要研究结论进行总结，并分别对政策制定者与市场参与者提出相应的政策启示与建议。　　本文的主要结论是，商业银行的套利行为导致债券收益率的波动范围受到限制;商业银行的流动性调节行为导致债券收益率对货币供应量的变化呈现出即期反应，但没有改变货币供应量变化对债券收益率具有长期影响的规律;货币供应量变化对债券收益率的长期影响是通过通胀作为传导媒介的，且是通过通胀的变化影响货币供应量的变化来实现的;商业银行资产负债期限匹配行为，导致长期债券收益率与准货币增速的相关性高于长期债券收益率与M2增速相关性;商业银行流动性调节行为与期限匹配行为可以很好的解释中国国债的期限利差，但必须结合供给因素;在经济政策大幅波动时，商业银行的行为也会发生异常，同时会伴随着债券收益率的大幅波动。但商业银行的行为并不足以解释债券收益率的异常。