在住宅地产不断受到楼市调控以及我国城市化进程对商业地产的需求不断增长等多种因素的共同推动下，我国商业地产自2006年起呈现出迅猛增长的态势。截至2011年末，我国的商业地产在建设规模上已经超过了许多发达国家，过快的发展速度使商业地产在开发运营的过程中产生了很多问题，其中最为突出的是对资金管理问题缺乏足够的重视。分析大多数经营失败的商业地产公司的实际案例，发现除了行业所处外在宏观大环境、自身没有形成核心竞争力这些根本性的弱点外，失败的最主要原因是营运资金的周转不灵。而商业地产相较住宅地产等其他地产形态而言，因“商业”因素的存在，其资金密集度强、投资额度大、风险系数高、外部供应链接点多、资金周转时间长的行业特点表现地更为突出，进而彰显了研究商业地产营运资金管理的重要意义。因此本文创新性地以房地产开发企业的开发产品类别——商业地产为研究对象进行营运资金管理研究。结合商业地产外部接点多以及预付和预收账款等营运资金要素对其营运资金周转效率有重要影响等特点，本文以基于渠道理论对商业地产营运资金进行分类为切入点，创新性地将目前已有的营运资金要素管理和结构管理与基于渠道管理的营运资金管理结合起来，以基于渠道管理的营运资金管理为主线，辅之以营运资金要素管理和结构管理，对商业地产的营运资金管理进行策略分析。在此基础上，以BL地产这一以商业地产为核心业务的上市公司为例，结合BL地产具体的开发经营特点，以基于渠道理论对其营运资金分类为出发点，引入渠道管理理论、供应链管理理论和客户关系管理理论等先进理念，从渠道关系管理、渠道营运资金要素管理以及渠道结构管理三个方面对BL地产的营运资金管理现状及其在行业中的营运资金管理水平进行了全面分析，并结合相应的绩效分析为BL地产进一步完善其营运资金管理提出合理化建议。通过对BL地产案例的深入分析，希望引起我国商业地产开发商对商业地产营运资金管理的重视，并采用基于渠道管理的营运资金管理策略对商业地产营运资金进行管理，从而为深入了解目前商业地产的营运资金管理状况和提高商业地产的营运资金管理水平做出一点贡献。