并购是企业的一种产权交易活动，是市场经济条件下自发产生的一种行为，也是一种必然结果。在我国，努力发展和完善市场经济的今天，建立现代企业制度，对国企进行深层次的改革一直是我们工作的重点，但效果并不理想。应当承认，国企改革是个十分复杂的问题，解决方法不一而足，然而企业并购重组是调整产业结构，优化企业资本结构，实现低成本扩张的一种较好办法，是搞活企业、盘活国企资产的重要途径，而且并购对我国其他所有制企业同样适用。 本文从企业并购当前在我国的发展背景出发，分别从政府宏观政策角度、企业自身存在的问题角度以及并购发展形势的角度论证了对并购进行研究在我国的必要性。然后回顾了企业并购的发展历史，对涉及并购的基本理论做了简要的介绍和分析的基础之上，主要讨论了企业并购实施过程中事关成败的重要环节：目标企业价值的分析评价即购买价格的确定、并购中支付方式的选择以及融资方式的确定。以期对提高我国企业并购活动的成功率有所借鉴意义。最后重点分析了对于我国企业并购来说一种新的融资渠道——杠杆收购方式。 本文在对并购中目标企业价值进行分析和评价中，详细介绍了当前世界上争议较少的成本法、市场比较法、现金流量分析法，并用拉巴波特模型对现金流量贴现法在企业价值评估中进行了应用研究，论证了现金流量贴现法应用于我国企业并购活动是完全可行的，有价值的。在对支付方式的选择进行分析时，采用了定量分析的方法来权衡何种支付方式更能满足股东价值最大化，并且建立模型对混合支付方式进行研究，为支付方式的选择提供了一定的可操作性。对融资方式的安排上，通过对不同理论做深入的剖析后，引入弹性概念，构造模型对最佳资本结构的确立进行了分析。在对杠杆收购中负债融资过程进行分析时，通过ROSS模型进行了量化分析，为杠杆收购中的投、融资双方给出了战略选择和告诫。最后本文指出了我国企业并购存在的问题，并提出了改善的建议。