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在我国改革开放的30多年中，中小企业一直都是国民经济发展中最活跃的力量，但融资渠道单一、资金来源匮乏的问题又阻碍了我国中小企业的发展。为了更好地解决中小企业融资问题，我国设立了中小企业板为更多的中小企业提供上市融资的机会。
本文对2004-2007年在中小企业板上市前后经营业绩的分化情况进行了统计，根据上市后前两年的业绩变动幅样本总体进行分组，结果发现上市后两年内，净资产收益率变化幅度较大的公司明显增多。一些上市公司的总资产收益率和主营业务利润率也逐渐表现出较大增幅或降幅，对这种变化效应的累积最终会造成中小企业板上市公司业绩的表现水平出现差别。
对于影响上市公司上市后业绩表现差异的原因，本文根据公司治理、盈余管理、资金募集投向变更方面的主要理论提出了9条理论假设，并运用配对检验和多元回归分析的工具进行分析。其结果是公司股权结构结构、管理层的激励行为会影响样本公司的业绩表现；募集资金使用投向变更仍然给中小企业板上市公司的业绩带来负面效应；而盈余管理方面在多元回归分析中找到一些证据，但是配对检验中并未发现显著的结果。
从实证分析可以看出，影响中小企业板上市公司上市后业绩变化的原因主要来自于公司治理结构和募集资金使用的变更方面，对于这个结论本文分析了相关原因并给出了一定的政策建议。