近几年来，随着资本市场的发展变化，上市公司由于并购重组等重大事项停牌的情况较为突出，表现为停牌公司的数量大幅增加，且部分上市公司停牌时间也较长。2015年前10个月中，沪深市场共有586只股票停牌时间超过60个交易日，占比约20％。从股票的停牌公告中投资者能在一定程度上判断该股票停牌的性质，但较难判断出停牌事项对该停牌股票的影响，对投资决策以及机构投资、基金的估值都有着极大不确定性的影响。　　对于已上市的交易品种，基金行业内普遍采用收盘价进行估值。而停牌股票、长期停牌股票因其具有较大不确定性，估值环节涉及较多投资判断，呈现出不同基金公司对于同一股票估值的差异性，甚至同一基金公司对于同一股票的估值方法也不会保持一成不变。对于停牌股票、长期停牌股票的估值合理性应如何界定，业界并没有形成定论，仍有很大的探讨空间。　　本文主要采取案例分析的研究方法，从较深的纵向和较广的横向研究长期停牌股票的估值对基金估值的影响。通过一般案例分析，具体地剖析了我国基金估值的一般情形，并探讨了各种极端情形，在一般情形基础之上，针对每一种极端市场的估值进行深入的探讨，对当前估值方法的合理性、适用性提出质疑并提出新的估值方法的可行性。结合案例分析了公允价值计量的特性，及因其特性导致的使用过程中的信息风险和信用风险。对长期停牌股票的估值给出了更为合理的建议：1、引入停牌股票估值的第三方估值机构，使得基金估值有更多的数据源选择；2、发展停牌股票的场外交易市场，增加估值外部参考依据；3、针对国内资本市场的现有情况，对AMAC指数的规则进行进一步调整。