现金持有是企业的一项重要财务决策，因为现金的高流动性可以保证企业的支付能力和应变能力，并且在外部融资约束较高的情况下帮助企业及时把握投资机会。但是现金的收益性很低，且高额现金持有易引发代理问题。高管在做现金持有决策时除考虑公司的财务特征、治理因素和外部环境等客观因素外，还受到个人价值观、风险偏好和认知偏好等主观影响。探究企业现金持有的深层动因能够为企业股东、债权人、企业管理层及政府监管部门提供有价值的决策参考。　　 本文以对公司现金持有决策具有直接影响的CEO和CFO作为重点研究高管。根据高阶管理理论、人力资本理论、社会资本理论和委托代理理论，选用五个基本指标作为管理者特征的代理变量，通过理论分析推导研究假设，并且通过OLS多元回归分析对2006-2010年间沪深两大证券交易所上市公司的5733个研究样本实证检验管理者特征与公司现金持有的关系。　　 研究发现CEO的性别、年龄、教育背景、是否同时担任公司董事长与公司现金持有量显著相关，而CFO只有年龄与公司现金持有量显著相关，并且将CEO和CFO放在一个模型回归的结果显示CEO的各项特征与公司现金持有量显著相关，而CFO的各项特征与公司现金持有量无关，说明上市公司的现金持有决策更多的受到CEO而非CFO的影响。这与我国的现实状况相符，我国CFO制度引入较晚，CFO的财务监督和战略支持职能得不到充分发挥，很多公司的CFO依然局限于会计簿记和财务报告的传统职能。　　 关于现金持有量的研究，已有文献多集中于公司财务特征、公司治理和外部制度经济环境等的影响，本文通过管理者特征对现金持有量的影响研究，为现金持有量不易观测的关键影响因素提供了微观证据，进一步完善了管理者特征与企业财务政策的研究。并且有助于公司管理制度的完善和改革，促使公司加大CFO的财务监督和战略支持功能，从而更好地为股东和公司相关利益者创造价值。