金融是一国经济的血液,国民经济的发展、综合国力的增强,离不开发达金融业的支撑。近年来,随着经济体制的改革、资本市场的建立,我国金融业慢慢走向现代化,但与发达国家相比,仍相当不成熟。当前,我国金融仍然还属于中介主导型模式,即金融整体的运行依赖于金融中介机构,而我国的金融中介机构,又以商业银行为主,90%以上的金融资产都集中在银行业,商业银行机构于我国金融经济发展的重要性可见一斑。资本市场建立以来,纵有多方合力监督,上市公司违规也屡禁不止,商业银行也不例外。中国银行保险业监督管理委员会（以下统称"银监会"）是我国银行业监督管理的主要机构,当商业银行违规时,对违规银行作出行政处罚决定并进行公示。市场是灵敏的,当上市银行受到行政处罚的信息进入市场,势必会引起一定的市场反应。本文以2017年1月1日至2019年6月30日期间,银监会及银监局作出的行政处罚决定为样本,运用事件研究法,研究我国A股市场银行类股票对金融监管机构行政处罚的反应。首先,以所有A股上市银行为样本研究了我国商业银行A股的整体反应。其次,将商业银行A股样本与其H股样本进行对比研究,探索A股和H股两个市场的反应有何差异。第三,对处罚对象分别为银行机构和银行机构与高管同时受罚时的样本分类,研究处罚对象包括银行高管时,市场反应是否有差异。第四,对由银监会和银监局作出的行政处罚样本分别进行市场反应研究,分析面对不同层级的行政处罚决定,市场反应有何差异。第五,将商业银行分为国有控股银行、全国股份制银行、其他银行三类,研究各类银行受到行政处罚时,A股市场会如何反应。研究结果显示,行政处罚公告携带有明显的负面信息,受到行政处罚的商业银行,其股票市场超额累积收益在窗口期内呈现出明显的下降趋势,监管机构的行政处罚会导致市场出现负面反应,但与港股市场相比,A股市场对行政处罚事件发生后的反应程度较小,且事件发生日前后的反应速度也不如港股市场快,港股市场对行政处罚事件的反应更强烈、更敏捷。银行机构及高管同时受罚时,市场反应程度比仅有银行机构受罚时更大,但对上市银行的市值影响更小。此外,A股市场对银监会作出的行政处罚决定,反应程度大于银监局作出的行政处罚决定。国有控股银行和全国股份制银行受到行政处罚时,会做出负面反应,但前者反应程度更大,而其他类型的银行受到行政处罚时,市场没有明显负面反应。