长期以来,主要是财政拨款维持着我国的出版传媒行业,同行业之间的竞争非常小。在20世纪末,由于深化改革和发展产业的需要,我国事业单位的运转机制面临着转变,于是国家开始推行将事业单位进行企业化管理的政策,然而由于缺少市场化竞争的磨练,出版传媒行业仍处于经营模式单一化,业务范围狭窄,分工不明确,效率较低的境地,实力规模出现散、小、弱的场景。目前,在互联网科技的飞速发展、国内外的资本市场迅速成长的大环境下,新兴的媒体模式悄然崛起,对传统的出版传媒行业产生了巨大的影响;与此同时,一些实力雄厚的国际传媒企业也利用我国经济与国际接轨的大好机遇对我国的传媒行业造成威胁。我国出版传媒行业在这样严峻的形式下如何寻求一条发展的有效途径来突破桎梏,成为了一个迫在眉睫的问题。2011年,浙报传媒借壳白猫股份上市成功,之后经营状况有了较大的改善,并在行业一直处于领先地位。作为我国第一家经营性资产集体上市的报纸媒体企业,其上市过程可以为我国其他媒体企业进入资本市场提供宝贵的经验。本文首先论述了研究背景以及意义,并回顾了国际和国内学者对借壳上市以及其财务效应的有关讨论,而后介绍了借壳上市相关概念及理论,再从行业背景、动因以及具体做法这三方面深入剖析了浙报传媒借壳白猫股份上市的整个过程,接着分析归纳了浙报传媒借壳上市后所产生的三种主要财务效应:股价大幅上升后回落、托宾Q值明显下降以及财务绩效逐渐好转。通过对财务效应的进一步分析并与同行业相似案例比较,我们对由于浙江传媒借壳上市所产生的财务效应进行详细分析及总结。核心资源协同效应提升企业价值,浙报传媒就很好的诠释了这一点。它取得良好经营状况,成功的原因主要有以下几点:(1)先进的管理方法;(2)业务网络广泛;(3)服务能力精湛。与此同时,在2010年政府出台了一系列支持企业上市的相关政策文件,对符合上市要求的企业给予大力的指导与帮助。这一政策背景为浙报传媒借壳上市提供了强有力的帮助。此外,由于借壳上市前有关濒临退市的白猫即将资产重组等各种利好消息成为市场炒作焦点,完成上市后虚高的托宾Q值下降明显。而经过了借壳上市,上市公司往往会经历一段较长的内部经营资产运转磨合期,这一过程约束了经济效益的释放。最后,本文通过对浙报传媒借壳上市的整体过程、财务效应及其成因的进一步分析,总结了浙报传媒借壳上市的经验和应该关注的事项。全面考虑自身情况争取上市主动性、谨慎选择合适的壳公司降低后期磨合损失、充分利用政策优惠减弱外部风险是完成高效借壳上市的重要经验。同时,还应注重借壳上市后续资源整合,特别是借壳双方企业文化的冲突。在关注借壳上市带来的市场效应的同时,还更应注重集团内部控制的完善,以此更好地做好后续整合工作,充分实现协同效应。