就我国目前阶段,完全开放利率管制的时机还不成熟。但这并非说我国还不能进行利率市场化的改革(实际上,我国从96年就已启动利率市场化改革的航船),而是说,我国应推行渐进式的改革进程,逐步开放部分金融市场的利率,同时应注重建立和完善利率全面市场化所必须的环境和条件。本文对我国利率市场化进程中可能遇到的问题及其影响等进行了论述,共分五章: 首先分析了我国利率管理的现状、问题和改革的必要性,我国现行的利率体系是多层次的,由中央银行基准利率,商业银行各金融机构的存贷款利率(或称银行利率)、同业拆借利率和证券市场利率;其形式也是多样的,市场利率种类较少,市场利率融资的量也较小,法定利率是我国现行利率体系的主体,我国的利率管理体制是有计划的严格管制型的,随着我国市场经济的深入发展和金融改革的深化,管制性的金融体制和利率体制已显现出诸多的弊端,进行利率市场化改革是十分必要的。 其次,对利率市场化的目标和存在的风险进行了阐述,中国利率管理体制改革的目标,主要是建立以中央银行利率为基础、以货币市场利率为中介,由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场利率体系和形成机制。利率市场化也给金融体系带来了风险,主要形式有:重新定价风险、收益曲线风险、基准风险、期权性风险。利率风险的测度,即分析银行现有的资产负债状况承担了多大的利率风险。本文着重介绍了利率风险测度的缺口分析报告的方法,即将银行各个生息资产和有息负债项目按照他们重新定价的日期分成不同的时间段,以此确定银行在每一个时间段里究竟是有较多的资产还是有较多的负债需要重新设定利率。 然后,对利率市场化改革的国际经验教训进行了比较,以美国、日本、法国为例,分析了发达国家进行利率市场化改革的经验和教训;通过分析亚洲“四小龙”利率市场化的进程及特点,总结出其循序渐进、充分准备、金融安全、强调改革顺序等经验。这些经验和教训对我们进行利率市场化改革都有着借鉴意义。 再后,分析了我国进行利率市场化改革已具备的条件和尚需进一步具备的条件,已经具备的条件是:利率市场化已经取得一定进展、金融监管能力和风险防范意识进一步提高、中央银行初步建立了间接调控机制、具备了运用货币政策工具调控市场利率的能力、企业和商业银行具备了对利率的敏感性、风险意以与内在约束正在不断增强;尚需具备的条件是:微观基础的完善、金融市场的完善、