中国企业国际化的母国效应研究

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21世纪以来,新兴经济体的对外贸易和对外投资增长迅速,反映新兴市场企业国际化得到充分发展;其中,中国企业国际化的表现最为突出。这一现象引起了学术界广泛关注。目前,有关新兴市场企业国际化的研究延续了国际商务领域的传统议题,大多聚焦于企业国际化的影响因素,这其中可分为两类,即企业国际化的资源、能力与动机等内部因素以及母国和东道国环境等外部因素。然而,有关新兴市场企业的国际化效应研究还不多见,尤其忽略了对母国效应的探讨。  企业国际化的母国效应对于中国企业尤为重要。相比于在国外市场面临诸多劣势,中国企业在国内市场通常具有主场优势,更能够从当地经济增长中获益。而且,中国企业大多处于国际化初级阶段,其生存和发展仍然高度依赖于国内市场和资源。尽管国际化能够带来所缺或不可替代的国际市场和资源,但只有将其与国内市场和资源有效结合,企业才有可能实现长期发展和成功。学术界普遍认同,国际化只是中国企业实现成功的跳板,而非最终目标。中国政府也强调,中国企业在国际化过程中要充分利用好国际和国内两个市场、两种资源。  中国企业国际化的母国效应如何?母国效应对企业国际化与绩效的影响机制是什么?母国效应及其对绩效的影响机制,具有什么边界条件?本文结合信号理论和资源基础观,从国内资源撬动的视角对中国企业国际化的母国效应进行研究。基于信号理论,企业国际化在母国市场具有很高的可观察性和成本性,使其针对国内资源拥有者具有信号作用,有助于其撬动相关国内资源。基于资源基础观,企业通过国际化撬动的国内资源会进一步影响绩效。企业国际化对资源撬动和绩效的影响,还有可能与其选择进入发达国家还是发展中国家有关。因此,本文重点探讨国际化程度对国内政府资源、金融资源和市场资源的撬动效应,国内资源撬动对国际化程度与绩效的中介效应,以及区位选择对国内资源撬动和中介效应的调节效应。  本文以沪深两市主板上市的制造业企业为研究对象,对2002-2012年间581家企业4068个观察值的面板数据进行分析,得到以下研究结论:(1)企业的国际化程度越高,从国内撬动的政府资源、金融资源和市场资源越多;(2)相比进入发展中国家,进入发达国家的企业国际化程度对国内资源的撬动作用更强;(3)企业国际化程度对财务和创新绩效的影响部分通过国内资源撬动而实现;(4)国内资源撬动对国际化程度与绩效的中介效应进一步受到区位选择的调节作用。  本文具有以下理论贡献:(1)从母国效应视角探讨了中国企业国际化对国内资源撬动的作用,丰富了有关新兴市场企业国际化效应的研究;(2)运用信号理论对企业国际化的母国效应进行解释,将信号理论拓展到新兴市场企业国际化的研究中;(3)有关国内资源撬动对国际化程度与绩效的中介作用,促进了国际化与绩效关系的机制研究;(4)探讨区位选择的调节作用,丰富了有关国际化对国内资源撬动以及绩效的影响研究。  本文具有以下实践启示:(1)企业要深入理解国际和国内两个市场、两种资源的互动性,并利用其国际化战略针对国内政府、银行和客户等资源拥有者所具有的信号作用,从母国市场撬动更多资源;(2)企业在理解国际化母国效应的基础上,充分利用撬动的母国资源,促进国际化对财务和创新绩效的积极影响;(3)企业要慎重选择进入发达国家还是发展中国家,以更好实现资源撬动和绩效提升等战略目标。
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