本文主要从两个方面对私募股权基金的绩效问题进行了研究：一是私募股权基金获取绩效的手段，二是私募股权基金业绩的实际情况及其风险特征。　　 为了获取较好的业绩，私募股权基金最认可的退出模式为IPO，但IPO的退出额仅占总退出额的6％左右。其取得收益最主要的方式是股权转让和资本股息重构，这两项约占总退出额的60％。　　 在对私募股权基金的业绩研究中，本文利用了汤姆逊提供的数据，计算出美国私募股权基金行业整体的资产收益率每季度约为4.09％。就基金的收益率而言，美国基金的IRR平均为14.05％，标准差为9.996％；欧洲基金的IRR为7.5％，标准差为5.61％。两个市场的风险收益率分别为1.4和1.33，基本相同。　　 另外，本文采用模拟的方式建立了两只封闭式指数基金，来计算SP500和Nasdaq的收益率，解决了公开市场与私募股权基金的收益率由于覆盖时间不一致而无法比较的问题。结果显示，VC基金的平均收益率相比SP500，其超额收益高达10％，相比于Nasdaq100，其超额收益也达6％。BO基金的平均业绩相对于SP500，超额收益为6.1％，相对Nasdaq100，超额收益为2.1％，而且它的标准差较低，有非常高的风险收益率。PE基金与SP500相比，超额收益达7.2％，几乎高出SP500收益的一倍，与Nasdaq100相比，其超额收益为3.2％。　　 在分析基金的风险特征时，本文也采用模拟方式，建立了5000只模拟的组合基金，获得了组合基金的历史收益数据。通过这些数据，可以得出，在PE投资中，投资组合的多样化对于缩小投资的风险非常重要。直接投资虽有可能获取很高收益，但也有30％的概率会将本金完全损失掉；一只基金完全损失的可能性很小，但亏损的可能性很大，如VC基金亏损的概率为30％。一只组合基金亏损的可能性很小。