我国债券市场发展较西方发达国家落后，存在发行制度设计不合理、信息披露不充分、投资者集中、信用评级机制缺乏独立化、交易机制不够完善的特点。已有学者结合我国实际，发现我国公司债券市场债券价差的确存在，信用违约风险不能完全解释利差的变动。　　本文结合我国公司债券市场实际情况，从债券发行规模、交易量、投资者数量与结构、债券收益率变动等方面对我国公司债券市场流动性发展现状进行了概括性阐述。我国公司债券市场流动性不足问题突出，文章对流动性不足的原因进行了定化与定量分析，从发行制度缺陷、信息披露不透明、信用评级缺陷等方面进行了具体阐述。　　文章对流动性代理变量进行了归纳总结，通过使用流动性代理变量来衡量流动性风险对公司债券价差的影响。根据我国交易所公司债券交易市场的特点，选择了收益率波动率、买卖价差、交易量、交易额和债券年龄五个流动性代理变量，使用面板数据，通过实证得出结果，沪深交易所公司债券市场流动性差，存在一定流动性溢价;流动性风险是我国公司债券价差重要的影响因素。最后针对我国公司债券市场流动性现状，从制度设计、监管、信息披露和债券评级等方面提出针对性建议。