随着我国并购重组市场化的推进,我国进行并购重组的企业数量逐年递增,交易双方签订业绩承诺已经成为并购重组市场化原则的重要体现之一。业绩承诺对于被并购方来说,一方面是作为向对方传递积极信号的一种工具,展示自身未来的盈利能力;另一方面是一种激励动力和压力约束,需要其在业绩承诺期间为达到协议中规定的业绩做出努力。业绩承诺在并购重组交易中本作为一种减缓并购风险的一种制度安排,但随着市场情况不断复杂化,也一定程度上成为了并购重组中的风险来源。因此,如何识别业绩承诺在企业并购过程中的风险,如何有效管理其中的风险是需要解决的现实问题。本文基于美年健康的案例,以委托代理理论、信号传递理论、信息不对称理论和风险管理理论为基础,用等级全息建模方法（HHM）分析了企业业绩承诺的风险来源,站在业绩承诺履行方的角度分析了业绩承诺对其造成的风险,根据这些风险提出了企业风险管理的相关建议。本文通过对案例的分析发现:首先,业绩承诺引起的各类风险彼此之间存在一定的因果关系等内在联系;其次,企业业绩承诺对被并购方企业的长期利益会产生一定的影响;最后,被并购方在履行业绩承诺的整个过程中,业绩承诺期间面临的风险最为复杂,且受管理层行为影响较大。业绩承诺风险贯穿于企业履行业绩承诺的整个过程,基于业绩承诺给企业带来的诸多风险,企业需要建立针对业绩承诺的风险管理体系。企业应在业绩承诺协议签订后,将业绩承诺风险作为一项单独的风险类别来进行管理,全面识别业绩承诺对企业造成的影响;此外,在企业履行业绩承诺的不同阶段,风险管理应有不同的侧重点,并以此制定具体应对措施。希望企业通过对业绩承诺的风险管理,能够减少业绩承诺对企业造成的影响,同时降低业绩承诺失败的风险。