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东方电气集团公司在成功整体上市之所以受到关注是因为:东方电气集团的整体上市方案是中国A股市场上最复杂的整体上市方案,第一家将下属的一家上市公司东方锅炉的股权分置改革,与东方锅炉要约换股及下属的另外一家A+H股上市的公司东方电机的定向增发结合在一起一次完成,从而达到集团的整体上市。涉及4家法入主体、2家上市公司和2个市场,需要满足香港、内地两个市场的券商、股民乃至交易所等各方的认可。实施起来又牵涉到股改送股、换股合并、非公开发行等一系列措施,其操作的复杂性和创新性都备受瞩目。
本文将主要通过案例描述、案例分析和整体上市后投资价值分析这三部分对这一案例进行讨论,以解释东方电气集团为何能够成功实施整体上市。
第一部分:首先介绍东方电气集团、东方电机、东方锅炉、东方汽轮机公司的发展历程。然后介绍介绍整体上市方案的细节及整体上市方案实施的效果。
第二部分:分析东方电气集团整体上市的目的,整体上市过程中涉及的东方锅炉股改对价、东方锅炉要约换股对价、现金选择权价格、东方电机定向增发价格和拟购买资产的价格制定依据,整体上市方案对各方面利益的影响,以期寻找“东电模式”成功整体上市的原因。
第三部分:分析东方电气所处的行业状况,整体上市后业务的状况和预测,财务状况和预测,用市盈率估值分析方法和DCF分析方法分析整体上市后公司股票的合理价格。