【摘 要】
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及时且充分的信息披露是投资者进行投资决策的核心,是市场进行估值的基础,是完善市场秩序的必由之路。风险信息的披露一定程度上能够增加投资者的信息含量,满足信息需求,降低供求双方的信息不对称。但另一方面,由于其披露的信息中含有的风险,从理论上讲,风险信息的披露在一定程度上提升了投资者的风险敏感度,进而影响投资决策。我国证监会强制要求公司在年报中披露与经营管理相关的风险信息,对企业股权融资成本的影响究竟是
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及时且充分的信息披露是投资者进行投资决策的核心,是市场进行估值的基础,是完善市场秩序的必由之路。风险信息的披露一定程度上能够增加投资者的信息含量,满足信息需求,降低供求双方的信息不对称。但另一方面,由于其披露的信息中含有的风险,从理论上讲,风险信息的披露在一定程度上提升了投资者的风险敏感度,进而影响投资决策。我国证监会强制要求公司在年报中披露与经营管理相关的风险信息,对企业股权融资成本的影响究竟是利还是弊,且当企业的信息环境不同时,这一影响是否会发生变化,问题尚需进一步研究。本文从我国风险信息披露视
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在当前防范政府隐性债务过快增长和大力发展保障性住房建设的大背景下,地方政府对于盘活存量资产、增强经营性项目自身造血输血能力的诉求越来越强烈。保障性住房对于建设社会主义和谐社会起着至关重要的作用,其建设和发展除了需要政府的政策和经济支持之外,还需要多样化的融资方式参与其中。资产证券化是一种当前运用广泛的融资模式,与棚改房项目相结合具有一定现实意义。本文以常德城投天源保障房项目资产证券化案例为例,着重
传统的营销方式主要采用广告和电话营销方式来挖掘潜在消费者,实现市场目标将要耗费大量的人力资源和资金成本。存在不能准确定位目标消费者、营销效率低下等弊端。电信运营商具有大数据的天然优势,由于拥有巨大的用户群体、完善的数据资源、以及强大的数据处理能力,使其能够通过对大数据应用建模,分析挖掘海量数据中隐藏的潜在价值,并以此来改变传统的营销策略。但是运营商大数据存在极高的敏感性,导致用户数据的使用受到社会
信息时代的来临使得航空公司营销焦点从产品中心转变为客户中心,客户关系的管理和维护成为航空公司的核心问题。本文建立的客户价值类型自动识别模型,能够帮助航空公司快速识别出客户的价值类型,然后针对不同价值类型的客户制定个性化的服务方案以及相应的营销策略,实现航空公司利润最大化目标。首先本文从航空公司的70866条会员客户的详细资料数据的40个特征指标中选取了14个典型特征指标来衡量航空公司的客户价值,以
近年来,我国融资现状体现为贷款比重大且不良贷款率高,国内公司为争夺信贷资源获得更多的贷款进行融资的盈余管理现象屡见不鲜,而债务融资对盈余管理具有约束和诱导作用。鉴于此,研究我国公司债务融资对盈余管理的影响具有必要性。因此本文基于债务市场背景探究债务融资对盈余管理的影响,并且根据资金使用时点延伸出债务的举借与归还对盈余管理时机的影响,旨在完善盈余管理动机分析,提供更为丰富的经验数据。本文以我国201
知识经济时代,无论对一个国家还是对一个企业来说,最根本的竞争就是人才的竞争。如何吸引和留住人才,并激励其努力工作和积极创新,提高企业的创新能力,最终提高企业的竞争力,已然成为现代企业内部治理的首要难题。股权激励是一种长期的激励机制,在我国已经正式实施超过十年,其能否发挥有效的激励作用以及多大程度上发挥了作用,仍是一个值得检验的问题。创新是推动发展的第一动力,无论对于国民经济增长还是企业发展都起着关
现阶段,全球的经济在快速地发展,国与国之间、企业与企业之间的竞争关系也越来越激烈。在这样的竞争环境中,科学技术显然已经成为一个比较重要的竞争因素。所以,各企业都竞相发展,谋求创新,以在竞争环境中处于有利地位。而在这一过程中,企业在加强研发创新活动、增加研发费用投入的同时,也要注重加强对企业员工的管理,实现企业物质和人力的结合与协调,保证研发费用投入发挥最大的效益。因此,在应对企业外部各种各样的竞争
由于国内证券市场对首次公开发行上市的企业设置严格的准入条件,许多发展前景优良的企业选择在国外上市,市场参与者将这些企业一律称为中概股。中概股在国外市场经历了几番大起大落,2014年下半年开始,中概股在国外的市场估值明显低于国内上市同行,大量中概股公司开始探索返回国内证券市场。受国内外市场环境的影响,中概股重返国内证券市场是近年大家关注的焦点。由于国内众多准入条款约束,这类企业更倾向于选择借壳上市这
为缓解信息不对称矛盾,减弱年度财务报告披露所带来剧烈市场波动,业绩预告制度应运而生。研究表明年度业绩预告具有信息含量,能显著影响信息使用者的行为,进而有效削弱年报披露效应。而年度业绩预告的信息披露功能却可能成为公司及管理层影响信息使用者判断和行为的工具,管理层为了披露导向性预告业绩引导信息使用者的行为和公司股价变动,而采取盈余管理手段调整业绩信息。据此提出本文研究主题:年度业绩预告对盈余管理的影响
这几年来,我国金融行业乱象频繁发生,特别是银行操作风险事件不断被引爆,引起了我国的金融监管机构对银行操作风险及其内控的重视。操作风险因其内生性和广覆盖性等特点,致使它难以被彻底消除,而我国商业银行作为金融业中占据主导地位的金融机构,无可避免地会遭受操作风险带来的损害。随着我国商业银行规模的不断扩大,业务种类也越来越多,而操作风险引爆带来的损失也越来越大。我国银保监会在2019年2月份发布了《银行业
近年来依靠廉价劳动力和外资溢出效应等传统驱动模式越来越难以适应我国产业发展的需求,寻找未来产业发展的新驱动成为社会、政府和学术界重点思考的问题。当前中国逐渐成为世界上最为重要的消费市场,市场规模中蕴藏着巨大的需求潜力,因此,探索能否依靠市场带动创新对于新形势下中国产业结构升级具有重要意义。21世纪以来,技术学习在技术创新、产业发展以及区域和国家竞争中的价值日益凸显,技术学习的影响因素也成为政府部门