信息不对称以及代理成本是造成企业非效率投资最主要的两大原因。本文在利益相关者理论、代理理论、信息不对称等理论的基础上，研究企业社会责任对企业非效率投资（即投资不足和过度投资）的抑制作用，并从不同产权性质的视角论述了企业社会责任对于抑制非效率投资作用的显著性差异。为企业社会责任与非效率投资的相关性研究提供了新的视角。　　本文以2008-2013年沪深两市主板A股上市公司为研究样本，通过实证验证了企业社会责任可以有效的抑制过度投资和投资不足。且非国有企业社会责任对于过度投资以及投资不足的抑制作用更为显著。得到本文结论:基于利益相关者的企业社会责任，是企业与利益相关方沟通的一种非常有效的方式。企业社会责任有利于减少企业与利益相关者之间的信息不对称以及代理成本。进而降低企业融资受限降低投资不足。并且企业社会责任有利于更加合理地界定和配置所有者与经营者之间的权利与责任关系，解决由于所有权与控制权分离所导致的一系列代理问题，降低企业的过度投资。由于非国有企业融资受限的程度大于国有企业。所以非国有企业社会责任对于企业投资不足的影响更为显著。国有企业受到政府干预的程度较强，所以非国有企业社会责任对过度投资的影响更为显著。　　最后，本文根据研究分析成果，从政府、企业、市场三个方面提出一些政策建议。希望企业可以更好履行社会责任，降低融资约束。结合我国国情，研究我国上市公司的非效率投资，有利于我国现代投资的纵深发展，对我国有限资源的合理配置也具有重要的现实意义。