纵观现代经济发展史，大型企业大部分都采取了并购重组的发展方式。随着中国经济增长逐渐放缓，2014年以习近平为总书记的党中央明确提出经济新常态的概念。为适应经济新常态的发展要求，中国经济的各个领域都面临着改革和转型的迫切需求。在此背景下，作为国民经济主要构成的企业，更迫切地需要通过产能结构调整、优化资产配置、吸收先进技术、进行战略转型等方式来适应经济转型发展的需要。因此，能够降低企业成本、扩大企业规模、实现产业优化升级的资本市场资源优化配置的重要手段——并购，就成为了现阶段中国企业改革需要借助的最重要的方式。企业并购活动的日益频繁，并购能否为企业创造价值，影响并购价值创造的因素有哪些，正在成为政府监管部门、企业管理者、股东以及股票投资者极为关注的问题。有鉴于此，加强对企业并购价值创造的研究，无疑具有重要的理论和现实意义。　　本篇论文一共分成六部分来对上市公司并购的价值创造做出解释:首先在引言部分，就本文为何研究这一选题进行说明，同时概括整篇文章的研究内容、所采用的研究方法，对本文中的创新点进行说明;其次，对先前学者已有的观点进行分类总结和评述，进而提出本文的研究方向;然后，对本文中出现的相关概念进行解释说明，再根据相关理论，建立本文关于价值创造评价指标体系;紧接着是研究设计部分，主要提出相关研究假设，根据假设的提出构建实证研究所需的模型，同时对数据样本进行选择;在实证部分，根据前面的研究设计，通过因子分析法研究上市公司的并购是否会创造价值，再通过二元Logistic回归分析研究在创造价值后，到底哪些并购因素会对价值创造产生影响，影响的程度如何？产生影响的因素到底是对价值有显著正相关性还是负相关？最后是结论部分，包含实证研究结果以及政策建议。　　本文的主要研究结论是:公司在并购完成后价值先是下降，然后有一定幅度的提升，并且呈现的是在波动中上升的持续状态。这也就印证了公司在并购之后，主并购公司对目标并购公司进行了有效的资源整合，使得企业价值得到一定程度的增长，也就是并购为上市公司创造了价值。其次，通过研究发现，关联方交易与价值创造呈正相关性，说明关联交易中并购所用的时间与资金等成本投入都会相对减少，从而更容易实现资源的有效利用，充分发挥管理层优势，实现互补，让双方公司的人力、文化、资源更快更好地实现融合;现金流量净额与价值创造呈现负相关，在并购中这部分盈余现金减少，说明了公司对并购活动的大力投入，也就使得并购后的协同效应更强，公司有可能创造更多的价值。而同时，公司并购交易所带来的价值创造与国家持股所占的比例、第一大股东所持有的股数以及采用横向并购的并购方式并没呈现出显著相关性。