外汇储备规模过大一直是影响我国宏观经济运行的一个隐患。特别是当前国际经济形势复杂多变,欧美各国经济经历了一个经济周期的谷底后,从萧条开始逐渐复苏。以促进经济为目的,各国纷纷采取宽松的货币环境,向市场注入大量的流动资金。我国经历了次贷危机和欧债危机的考验后,国内经济稳健发展,产业结构升级逐步展开,巨大的国内需求被逐渐开发出来,良好的经济势头必然会吸引外国投资者和国际投机资本的进入。外汇流入虽然会促进我国外向型企业的发展,提供更多的就业机会,但是外汇流入会增大外汇占款的规模,向货币市场注入过量货币资金,加大了我国输入型通货膨胀和投机性金融市场资产泡沫的风险。在我国现行管理浮动汇率制度和国际收支资本项目管制下,外汇持续流入通过银行系统的结售汇会形成庞大的外汇占款,所以,如何加强外汇储备的规模管理,冲销过多的外汇占款和针对外汇占款对货币供给的流通渠道制定更加有效的金融监管政策具有很强的现实经济意义。文章通过从我国货币内生性理论研究入手,分析了当前经济形势下,外汇占款对央行投放基础货币和货币流通时产生的货币乘数效应的影响机制,通过数据比例比较,认为外汇占款会增强货币供给的内生性。然后结合最新经济数据,构建包括外汇占款在内的影响货币供应量各因素的实证模型,来讨论外汇占款和M2的相关性以及外汇占款对M2的变动效应。再来通过分析比较现行外汇冲销干预的实践情况和操作工具的优缺点,讨论我国的外汇冲销操作的有效性和持续性。最后结合我国具体情况,提出了改善我国外汇占款冲销和外汇储备管理的政策建议。