2005年5月9日股权分置改革试点工作正式启动，它成为改变股票市场历史运行格局的重大事件，倍受市场各方的关注。至今股改已历时三年多，它使中国股票市场的运行机制逐步同国际接轨，有利于中国股市的发展和完善。在股权分置改革过程中，对价一直是其核心内容，究竟按照什么样的标准和原理，参考什么样的因素来设计公平、合理的对价支付水平才有利于公司绩效的改善呢，本文将围绕此问题展开研究。　　 通过股改，尚未流通的股份将上市流通，从而形成股份全流通。那么，上市公司参与股改、实施股改方案并完成股改后，其股权结构有着怎样的变化，对价的支付和股权结构的变化是否对公司绩效产生了影响，相互之间是否存在相关关系，以及存在怎样的相关关系，相关性的影响原因是什么，本文尝试通过实证研究探究其相关性并提出有益建议。　　 第一，本文对股改对价及股权结构与公司绩效的相关文献进行综述，并对我国股改对价支付及公司绩效进行理论分析。　　 第二，本文收集了2005～2007年深沪两市273家上市公司的样本数据，通过对8个财务指标运用因子分析法提炼出公司的综合绩效指标来衡量我国上市公司股改后经营绩效的变化，并从总体上对我国上市公司股改前后的公司绩效进行描述性统计及分析。　　 第三，本文将上市公司综合绩效指标、股改对价率、股权结构及公司规模设为变量，基于我国股改后的实际情况，对各变量与公司绩效间的相关关系提出研究假设，通过相关分析对假设进行检验，利用回归分析确定股改对价支付水平与公司绩效间的相关关系。实证结果表明：对价率与公司绩效间存在显著的倒U型关系；国有股比例与公司绩效呈显著的U型关系；流通股比例与公司绩效呈不显著的负相关关系；第一大股东持股比例与公司绩效呈U型关系；前五大股东持股比例与公司绩效显著正相关；H5指数与公司绩效关系不显著；Z指数与公司绩效显著负相关；股权制衡度与公司绩效显著正相关；公司规模与公司绩效显著正相关。　　 第四，结合前面的理论分析与相关的实证分析结果，提出相应政策建议并进行相关研究展望。