该文所研究的资产证券化,是指以项目资产为基础,为项目所产生的未来现金流量为保证,在国内外证券市场发行高档债务的一种融资方式.通过资产证券化,一方面,金融机构可以将自身大量存量资产进行分类、筛选、组合,出售给特殊目的机构(SPV)以获得资产的现金流动性,提高资本充足率;另一方面,国家经济建设所需资金也可通过资产证券化得以筹集.从本质上说,资产证券化是一种由不同参与者以合约相联结的信用链结构,这一结构的高效运作存在着一系列可能的风险,并且这些风险对资产证券化债券的定价产生深刻的影响,该文运用两种模型对其进行数量确定.此外,作为一种结构融资,资产证券化的相关会计、法律、税收以及其它外部环境的支持,也是这一运作成功与否的保障,所以该文对此进行了详细的讨论.最后,该文对中国发展资产证券化的现实条件进行分析,并对资产证券化在中国的应用进行展望.