融资决策是上市公司重要的财务决策,也是上市公司可持续发展的战略问题。理性的融资决策应该是通过合理安排融资结构,改善公司的治理结构,提高融资效率,最终实现公司价值的最大化和代理成本的最小化。　　 南京新港高科技股份有限公司是本文的研究主体,因主营业务房地产业的发展需求,公司于2007年半年报公告了募集资金计划。本文试图从珲性融资决策角度对公司的再融资问题进行研究,并希望通过本文的研究能为公司此次的募集资金计划提供较合适的再融资方案。　　 本文的研究思路为:首先回顾了研究的理论基础——西方资本结构理论,归纳出尽管理论研究内容不同,但都考虑了企业的融资行为会受哪些因素的制约,理论研究的结果不是为了评判孰优孰劣,而是为了针对目前国内上市公司普遍存在的融资失衡现象,提出解决方案,本文认为理性的融资决策应该回归到梅耶斯的新优序融资理论上,即适当增加债券融资比重,改善资本结构,提高融资效率,以更好地促进公司的可持续发展。本文紧接着联系实际,开展了对公司财务情况的分析,发现公司常用的债务再融资方式是银行短期借款,曾用过的股权再融资方式仅仅是配股,公司目前的融资结构不太合理,再融资方式过于单一,不符合理性融资决策的观点。为了更好地推进公司的可持续发展,改善公司的资本结构,节约公司的财务成本,同时也为了给公司的再融资开辟一条新渠道,本文随后开展了对目前国内上市公司普遍采用的主要再融资方式的比较,通过对股权融资方式和债券融资方式、可转债和分离债等方式的比较,本文认为分离交易可转债在我国资本市场属于新兴的金融产品,发展仍有一定空间,该产品具有一定的融资优越性,其发行符合证券监管当局的引导政策,而且该产品的应用有助于改善公司的资本结构、节约公司的财务成本及完善公司的治理结构,与本文紧密围绕的理性融资决策观点相符合。本文假设公司将选择以发行该产品的方式进行融资,基于对分离交易可转债发行条款和定价模型的认识,本文最后模拟了南京高科分离交易可转债的发行,并对相应的风险提出了防范对策。通过上述研究,本文最终的结论是南京高科在一定条件下择机发行分离交易可转债具有一定的可行性。　　 整篇文章对于深入认识分离交易可转债这只新的再融资产品、认识再融资市场、认识市场主体的决策行为,都有一定的积极意义。