“双重上市”一般指某一公司同时在境内和境外股票市场上市。“双重上市”公司股票在不同市场存在不同价格，这种“同股不同价”的现象一直困扰着国内外学者。在国外，同时在国内资本市场和国外资本市场上市的股票通常存在外资股溢价现象。在中国，同时于A股市场和H股市场上市的股票却出现了外资股折价现象。针对这一特殊现象，本文从人民币升值预期的角度着手，采用误差修正模型对人民币升值预期与A-H股溢价率之间的长期均衡关系和短期动态关系进行了研究。　　 本文回顾与总结了现有研究成果，随后分析了由于市场分割造成的A股和H股市场整体差异，这种市场差异就是形成A-H股溢价的根本原因。近一年多来，A-H股溢价率迅速收窄，显然这并非表明内地股市与香港股市之间的分割已经消除。实际上，考察此阶段背景，发现A-H股溢价率收窄是与人民币升值预期相联系的。那么人民币升值预期对A-H股溢价的长期影响和短期影响有什么不同，人民币升值预期对A-H股溢价是否在不同阶段存在不同影响?本文通过多方面数据搜集，整理出相关的时间序列数据，用误差修正模型对此做了详细分析。　　 研究结果表明，将样本分为“次贷危机爆发前”、“次贷危机爆发并蔓延”、“经济环境企稳”三个样本子区间后，发现在短期动态调整过程中人民币预期升值会缩小A-H股溢价整体溢价率，但经过误差修正机制的调整形成了不同的长期关系。从结果来看，人民币升值预期对A-H股溢价率的长期影响并没有短期强烈。本文对在各个子样本区间里面形成的不同结果进行了对比分析，并探讨了造成差异的原因。