本文在对利率期限结构与利率风险进行简要的释义之后，首先展示了利率期限结构在利率风险管理中的重要性，并且点明由期限结构导致的利率风险包含即期利率曲线的平行移动与非平行移动。进而本文诠释了传统的利率风险管理中使用的经典方法，然而这些方法的应用却有一定的局限性。冲破即期利率曲线保持平行移动这一不符合现实市场状况的假设后，本文基于新旧利率风险管理方法的比较，选择主成分分析方法作为研究的主要对象，并围绕这个中心详细地展开了期限结构拟合、期限结构变动主成分分析以及主成分套期保值等模型的建立过程。通过研究拟合出的即期利率曲线非平行移动，分解出了曲线不同变动特征的驱动因素，分别是水平因素、倾斜因素以及曲率因素。研究发现水平因素、倾斜因素和曲率因素对即期利率曲线变化的方差贡献率之均值分别为74.299％、15.068％和5.443％，累计解释能力达90％以上，随之得到即期利率变动对三个风险因素的敏感度，这使得验证基于令组合收益对各个风险因素敏感度为零的套期保值方法成为可能。此外，曲率因素敏感度随时间变化呈现出较强波动的性质，这对后续主成分套期保值的实证结论具有解释意义。