WY公司是国内一家颇有名气的摩托车生产厂家,2001年至2006年间生产经营情况非常不理想,生产能力、物流等条件严重制约了该公司的发展,采购成本高于同行平均水平,而连年亏损使得公司现金流状况非常不理想。为扩大自身的生产经营规模,改善生产经营状况,该WY公司自2007年1月起对其部分产品采用了OEM方式进行生产。 为了评价OEM的效果,给管理者提供有力的决策依据,本文从现金流这一角度,对影响现金流的主要因素和现金流评价指标变动进行了分析。产销数量和结构、产品采购成本、成品物流费用和成品库存量是促使WY公司现金流变化的重要因素,这些的因素随着OEM实施直接影响WY公司的现金流。分析认为OEM的实施有效地扩大了WY公司的产销规模,提高WY公司现金流量的同时,有效地降低了该公司的采购成本,结合OEM生产进行的成品车物流运作调整减少了WY公司的现金流出。这些变化对改善WY公司的现金流状况起到了直接的推动作用。 现金流评价的指标的分析主要基于2006年和2007年WY公司的财务报表进行。评价过程中主要使用了反映盈利质量、偿债能力、再投资能力和获现能力的一系列指标进行了对比分析。分析认为,OEM的实施能为WY公司的现金流质量的提高起到了重要的作用,其盈利质量、偿债能力、再投资能力和获现能力得到了提高。因此,OEM能很好地解决WY公司发展过程中的遇到的资金瓶颈,是改变其经营状况的有效途径。此外,成品存货的增加有部分起因于OEM的实施,它使得企业净现金流的增加幅度低于流动资产增加的幅度。 文章的最后还对WY公司如何通过提高OEM运作水平改善现金流质量量进行了探索性的研究,认为WY公司可以通过以下三个方向推进OEM的实施：第一,加强库存管理,缩短生产周期；第二,扩大OEM实施的广度；第三,增加OEM开展的深度。 这一研究不仅能为WY公司的管理者提供决策依据；还能对发展中的制造企业,尤其是摩托车生产企业提供有意义的借鉴。