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套利定价理论(APT)是资本资产定价理论(CAPM)的延伸，它试图以多个变量去解释资产的预期报酬率。与CAPM相比，套利定价理论提出的假设更少，更为合理，而目前对于套利定价理论的研究却远不如CAPM深刻。本文利用中国证券市场相关数据对套利定价理论进行了实证研究。一方面，检验了套利定价理论在中国证券市场是否成立;另一方面得出了影响中国证券市场的几个大体的因素。从而，为促进中国证券市场的健康发展，指导投资者理性投资提供参考依据。 本文首先介绍了现代资产定价理论的发展历程，由CAPM假设条件太多过于苛刻从而不适合中国证券市场得问题呢引出套利定价理论。接着，分别用探索性因子分析和验证性因子分析套利定价模型进行实证检验。最后，使用偏最小二乘法对APT进行了进一步的分析。