当前,我国国防科技工业管理体制正处于一个变革阶段,国防科技工业提出了“军民结合、平战结合、军品优先、以民养军”的十六字方针。如何抓住机遇顺势而为,从根本解除国有大型军工企业的种种弊端,提高效率、降低成本,使自己真正成为市场竞争的主体,是国有大型军工企业急需解决的一个课题。 成都飞机工业(集团)有限责任公司(以下简称“成飞集团公司”)是中国航空工业第一集团公司(以下简称“中国一航”)的全资直属企业,是我国设计、研制、成批生产现代歼击机的主要基地。为进一步拓宽融资渠道,改善资本结构,实现低成本募集资金,促进现代企业制度建设、经营机制转换和“一体两翼”发展战略的实施以及产品产业结构调整,进一步贯彻实施国家“军民结合、寓军于民”的战略方针,促进军民用产品生产能力和企业技术创新能力的提高,增强公司发展后劲和扩张能力。成飞集团公司结合自身的特点,因地制宜,对其部分资产(成飞汽车模具中心、航空型架车间、航空模具车间)进行重组,以发起设立的方式组建四川成飞集成科技股份有限公司(以下简称成飞集成或股份公司)并拟发行 A 股上市。 作为成飞集团公司分离改制工作的主要参与者,对成飞集团公司分离改制并发行 A 股上市工作进行研究,对改制重组工作中的重点和难点及解决方法和思路加以总结,并针对当时方案中不尽完善,需进一步改革的地方提出解决思路和方法,可以为公司的下一步改革打好基础,并给其他国有大型军工企业分离改制提供有益的借鉴。 本论文分成四个部分:第一部分(包括第一章、第二章)主要对成飞集团公司进行简要的介绍,着重分析了成飞集团公司分离改制的必要性和可行性。第二部分(第三章),主要对成飞集团公司分离改制的内容和模式进行了分析。第三部分(第四章)主要对分离改制中2的重点、难点进行分析并提出了对策和建议,着重分析了同业竞争与关联交易的权衡、股权设置方案的选择、改制后成飞集团公司的管理与运作等三个方面的内容。第四部分(第五章)主要分析了成飞集团公司分离改制存在的主要问题,即:“一股独大”导致公司治理结构上的缺陷,“内部人控制”局面的苗头出现;由于股权结构的不合理,其他发起人股东的股权所占比例极小,对股份公司的管理参与程度不够;由于“一股独大”以及大量关联交易的存在不可避免地带来成飞集团公司对成飞集成的控制过多等几个方面。并对需要改进和完善的地方,提出了改进和完善的思路,即:公司治理结构的完善和公司管理制度的创新和完善。目前国内对国有企业分离改制以及军工企业所属民品业务进行分离改制的研究较多,对军工企业所属军品进行分离改制的研究还不多见。国防科技工业提出“建立‘小核心、大协作’的国防科技工业新体系”、“促进专业化生产和社会化协作”的要求,为国有大型军工企业分离改制提供了可行性。对国有大型军工企业分离改制工作认真加以研究,对促进我国国防科技工业体系改革,促进“寓军于民”战略的实施,有着极大的现实意义。随着国防科技工业管理体系改革的深入,相信今后对此的研究也会越来越多。关键词:军工企业; 分离改制; 公司治理