随着全球经济一体化进程的加快,企业面临的外部环境越来越复杂和不确定,保持企业良好的成长态势自然是企业各利益相关方的美好愿景,而如何实现企业的健康成长也一直是理论界希望攻克的难题之一。在大量的基于技术层面和外部环境影响因素的研究之后,企业成长仍是“黑箱”,相关研究推进缓慢。本文“摈弃”技术层面和外部环境的研究视角,试图在公司治理这一制度安排领域发掘更深入的企业成长影响因素。论文首先从事实和现象出发,并以“企业成长是一种人的行为的结果,公司治理作为一种制度安排对人的行为产生根本的影响”这一理论逻辑为基本立足点,明确了基于公司治理的企业成长的研究主题。接着,通过文献回顾,追溯了本研究的理论渊源；在前人界定的企业成长概念的基础上,提出了企业成长的详细概念框架,除为本文的后续研究提供依据外,也为如何理清整个企业成长研究的脉络提供了一种思路；同时,通过公司治理结构框架的搭建为后文的研究提供依据,也明确了董事和高管成员的人力资本和社会资本在公司治理中的地位,使之被纳入本研究范围。之后,为计量分析方法的开展,论文进行了大量的数据手工收集工作,并运用不同的方法计算获得市场预期的成长能力、企业内在的成长能力和规模增长率三个企业成长指标,相对全面地度量了企业成长。随后,按照股权结构的不同将公司划分为金字塔型和非金字塔型,以前文获得的企业成长指标为分析对象,从公司治理的股权结构、董事会和高管的激励监督以及董事和高管成员的资源三个方面系统获得了两类公司关于公司治理的企业成长效应的证据；进一步地,依据最终控制人的性质对金字塔型上市公司进行分组,分别考察了不同性质的上市公司企业成长的公司治理作用因素的特点和规律。最后,分别以企业成长的不同测度、不同的股权结构和不同性质的最终控制人为比较基础,对企业成长的公司治理作用因素进行了全面而系统地比较、分析和总结,以总体上掌握公司治理下企业成长的规律,并提供解释。总体看,本文的创新性研究及结论主要体现在以下方面：(1)将企业成长研究拓展到公司治理领域。企业成长研究在资源基础观、能力观等之后显得停滞不前,对作用因素的研究主要局限在技术层面和外部环境两个领域。公司治理对企业成长的影响是显而易见的,但可能由于两者均过于复杂而难以找到一条合适的线索,综合两个领域开展研究的文献并不多见,仅有的研究也只局限于公司治理或企业成长的某些非常有限的方面。本文明确将企业成长研究拓展到公司治理领域,主要目的在于相对全面地挖掘企业成长的公司治理作用因素,力图为企业成长明确公司治理下的刺激点。(2)完善了企业成长概念,提出了企业成长的详细概念框架。本文认为企业成长的概念框架至少应该包括量(规模)的变化、质(能力)的变化和动态的过程三个方面。同时还提出企业成长能力应该至少能够从投资者的预期和企业自身效率两个角度加以度量。本文的研究结果也证明了企业成长是一个丰富的概念,用其任何单一方面的研究结论来作为企业成长的总体结论都有失偏颇。企业成长概念框架的提出为企业成长的未来研究能够实现统一,避免目前研究结论无法进行相互比较的状况提供了参考。(3)将金字塔型股权结构纳入企业成长研究。La Porta等发现了金字塔型股权结构的普遍存在性,但现有的研究主要集中于金字塔型股权结构下大股东对小股东的利益侵占问题。本文借鉴这些研究成果,探索性地实证分析了金字塔型股权结构对企业成长的效应,这是对现有金字塔型股权结构研究的拓展和深化。进一步地,本文将最终控制人与被控制公司之间不存在其他层级控制人的股权结构定义为非金字塔型股权结构,这类股权结构在我国也较普遍存在,且与金字塔型股权结构存在根本的差异。一直以来,非金字塔型股权结构几乎被忽视了。本文将之纳入研究范围,填补了这方面的空白。研究结果表明,两类公司公司治理的企业成长效应的确存在非常大的差别。(4)将董事会和高管成员的人力资本和社会资本引入企业成长研究。近年来,公司治理结构趋同化明显,这使得原来局限于公司治理结构的研究受到限制,相应地,董事会和高管成员的“人”的属性逐渐受到关注。本文认为,公司治理除了为企业成长提供了一套制度安排外,还向企业成长提供了董事会和高管成员的人力资本和社会关系等资源。因此,本文借助高阶理论等的最新研究成果,深入分析了董事会和高管成员的知识、能力、经验、社会关系等对企业成长的效应,结果显示,董事会和高管成员的资源对企业成长具有不容忽视的作用。(5)按最终控制人的性质将金字塔型上市公司进行分组分析,结果显示：民营上市公司由于经营环境所限,在企业规模扩张方面显得极为谨慎,同时非常注意内在成长能力的提升以抵御外部风险；地方控制的上市公司由于受到地方政府的保护而在企业规模扩张方面显得激进,在地方政府谋求地方利益的刺激下,这类公司重视吸引外部投资以获得成长资金的同时却忽视了对内在成长能力的培养,从而显得成长后劲不足；中央控制的上市公司由于既存在“所有者缺位”的问题又缺乏对区域利益的追求,对企业成长的各方面都显得重视不足。(6)获得了公司治理下企业成长的重要经验证据。本文通过大量的数据收集、计量分析和比较分析工作,获得了很多的重要的经验证据,概括如下：第一,只有极少的公司治理变量对各测度下的企业成长和各类型上市公司的企业成长具有相对一致的效应,包括董事会会议的频率、董事和高管成员的平均年龄和董事和高管成员的教育水平异质性。第二,个别的公司治理变量对各测度下的企业成长和各类型上市公司的企业成长几乎均不存在意义,包括董事会的规模、董事和高管成员职业背景的异质性、最终控制人的控制层级和控制链条。第三,绝大部分公司治理变量效应的发挥依不同测度的企业成长、不同的股权结构、不同性质的最终控制人而差别较大,表明股权结构和最终控制人的性质在公司治理的企业成长效应方面具有根本性的决定作用。