国有企业投资公司在中国经济市场化运作的过程中，其功能由执行国家产业政策转变为面对市场实现企业资产的保值、增值。国有投资公司面对中国复杂的市场环境并在激烈的竞争中生存，如何发挥自身优势，形成企业核心竞争力，从而保持企业的可持续成长能力，这是国有投资公司发展中亟需解决的问题。建立科学、规范、完善的公司法人治理结构，是深化我国国有企业改革、建立现代企业制度、实现国有企业制度创新的关键环节，是完善社会主义市场经济体制的重要内容。我国国有企业改革的实践证明，国有企业公司法人治理结构的不完善，国有企业公司治理机制的严重扭曲，极大地影响了国有企业的经营业绩和治理绩效，延缓了现代企业制度的规范建立。因此，建立和完善国有企业的法人治理结构，不仅是一个重大的理论课题，而且是一个亟待解决的实践问题。　　 规模最大化的基本动机，发展的瓶颈与外部诱惑的双重作用，让很多公司走上了多元化的道路。A集团是烟草行业的大型企业，从1993年开始，A集团在主业快速发展的同时，利用自己的资金优势，为寻找新的经济增长点、不断增强企业抗风险能力、更好地促进地方经济发展，开始涉足多元化产业投资，并为此成立了全资A投资公司，负责A集团多元化的投资和管理工作，在国家法规、政策允许范围内进行投资、开发。A集团多元化的投资和管理从零开始，经过多年的运营和发展，目前已涉足轻工、化工、能源、交通、建材、木业、汽车、金融、证券、保险、酒店、房地产、医药等多个领域，形成了跨地区、跨行业、跨所有制的经营格局。由于始终坚持稳健经营、适度发展，坚持经济效益与社会效益双赢的原则，在主业之外找到了回馈销区、回馈社会的新渠道。　　 近年来，随着行业资产关系的理顺，国家政府职能管理部门对发展多元化的战略定位越来越清晰，调整方向越来越明确，监管措施越来越到位，“严控增量”成为行业多元化投资不可跨越的“红线”。因此，对A集团多元化的投资和管理而言，将继续盘活存量资产，优化多元化投资产业结构，认真落实国家局的有关要求，以科学发展观为统领，建立健全体制机制，实现企业管理和资产管理水平的全面提升。　　 A投资公司对外投资形成了全资、控股、参股企业，在行业政策和上级主管部门的要求下，贯彻“严控增量，盘活存量，先瘦身后强身”的管理原则，对已投资企业加强经营管理，确保国有资产保值和增值是主要的工作目标。虽然所有投资企业基本上是按现代企业制度的要求设立了公司的股东会、董事会、监事会，并成立了以总经理为首的经营班子负责公司日常生产经营管理。但实际的效果并不十分理想，主要体现在：一是A公司的管理决策形式化倾向；二是在所投资的企业分权制衡机制存在问题，具体地来说，就是股东会和董事会定位不清，董事会构成与运作机制不规范，缺乏有效的经营者选择机制和激励约束机制，监事会监督不力且效率低下；三是“内部人控制”现象严重；四是绩效考核和薪酬体系还有待完善；五是外派人员的管理不到位等问题比较突出。　　 通过对A投资公司及下属企业在管理机制、监控体系、资源共享与权责划分等方面所进行的分析，必须健全与完善下属投资企业的法人治理结构。首先，必须强化股东对公司经营的监督和控制。通过强化监事会的监管职能，加强对股东委派的外部董事管理，加强对外派人员的管理，建立股权代表制度等方式来充分履行和行使股东权利和义务；其次，建立高效的董事会。引进独立董事制度，建立专门委员会加强对公司的专业职能化管理，加强董事之间的紧密合作，使董事会在法人治理中的发挥关键作用；最后，构建富有效率、充满活力的经营团队。要加强对下属投资企业经理的管理，完善绩效考核和薪酬体系。论文从理清委托代理人关系，派出国有股权代表，提高董监事会工作效率等方面着手，为A公司出资人管理体系的构建提供参考性意见，同时为其它大型企业的对外投资管理在制度化、规范化和精细化上寻求创新并提供借鉴。　　 论文采用规范分析与例证分析相结合的方法，以国内外法人治理结构的共性与特性分别进行剖析，把公司治理理论与实践相结合。通过对公司治理发展历史的回顾，剖析新加坡淡马锡控股公司如何通过建立简单高效的法人治理结构，成功破解了国有企业难于管理、低效运行的世界性难题。结合特定研究对象A投资公司的实际运作情况，综合运用委托代理理论、不完全合同理论、企业激励理论、权变理论、企业高层管理理论等相关专业知识，以分析公司治理主要模式和我国国有企业公司治理现状为起点，归纳总结新加坡淡马锡的公司治理模式的成功经验及启示，并结合我国的实际情况，指出了各自的不同、优势和存在的问题，最后结合经济合作与发展组织(OCED)治理法则和我国经济发展现阶段的实际情况，提出了健全与完善我国国有投资公司法人治理结构的总体思路和具体构想：法人治理的关键在于明确而合理地配置股东、董事会、经理人员和其他利益相关者之间的权力、责任和利益，从而形成其有效的制衡关系。为符合现代企业制度的国际发展趋势，探索建立一套适合我国国情的治理结构作为国有企业法人治理改革的目标，成为我们构筑和建立现代企业制度的根本举措。　　 目前许多国有大型企业都进行了多元化的投资，但对所投项目企业如何高效管理的理论文章较少。论文以A公司的股权管理工作为研究重点，借鉴了新加坡国有投资公司的先进管理经验，同时从宏观上辅以理论分析，通过对大型企业集团出资人管理模式的核心内容、主要特点的研究，探讨了如何实现国有投资公司对投资企业的高效管理，全面综述并提出了A公司出资人管理模式的框架性方案，整个研究强调理论性、实证性、操作性。　　 在现代经济社会中，各国进行公司治理的原因不尽相同，但对此问题的全球性关注却反映了这样一个共识：良好的公司治理是一种竞争优势，是一个国家可持续发展的基础和保证。同时，我们也应该看到，公司治理结构的改革是一个动态发展的过程，不存在绝对完美的治理结构，这与一个国家的政治、经济、社会、文化等是密不可分的，但总体上来说又有诸多的共同点值得研究和参考。从中国国情出发，对一些典型国有投资公司在公司治理结构方面的研究和背景分析，目的不是找到非常理想的模式，而是尽可能的在现有条件的基础上，找到相对可行的模式，提高管理效率和降低代理成本，为国有资产的保值和增值打下良好的基础。借鉴国内外的先进公司治理经验，并对比有相同身份背景的新加坡国有投资公司的成功案例，试图推动A投资公司对投资企业的管理在治理结构上进行一些改动，找到方法来解决在日常管理上遇到的问题，是此次研究的要义所在。通过理性的思考分析，提出改善的思路和构架，主要得到以下结论：　　 (1)国有投资公司应加快引入独立董事制度。目的是解决“董事不懂事”的现状，提高董事会的独立自主性，改善公司的内部监督机制，从而提高董事会的决策水平和治理绩效。　　 (2)董事会建立专业委员会是独立董事发挥作用的平台。必须围绕独立董事有效履行职能在机制和制度上提供有力保障。　　 (3)国有股权代表制度的建立和完善是十分必要的。作为一个国有投资公司，确保国有资产的保值增值是其主要目标，股东在公司的法人治理结构中作为委托者和监督者，必须建立一种渠道加强对公司信息全面地了解，国有股权代表可在股东、董事会、监事会、经营层四者之间，发挥桥梁纽带作用，在公司治理的分权体系中起到润滑的效果。　　 (4)法人治理结构是公司制企业的核心。建立符合自身特色的法人治理结构是公司健康和可持续发展的重点，国有投资公司虽然都按《公司法》的要求建立了法人治理结构，但与现代企业的优秀管理存在差距，改进和完善公司法人治理结构，解决实际工作中的问题。　　 (5)董事会的运作必须保持高效率。在公司治理中，董事会作为一个独立和有效的团队管理着公司，其效率的高低决定着公司运转质量，当代董事会的“最佳经验”可以借鉴，但在实际应用中要注意灵活使用，对董事会的设计要充分考虑组织使命和效率，这包括了董事会的结构、组合和相应的程序。