20世纪90年代中后期以来，我国的商业零售类上市公司业绩下滑比较显著，这一方面受我国进入买方市场、商业企业进入微利时代等外部因素的影响，但是股权结构不合理也是导致商业上市公司绩效不佳的原因之一。2004年12月，我国全面开放了商业零售领域，国内商业企业会面临来自内、外多方面的竞争。因此研究如何深化股权调整、构建更有效的股权结构，为良好的公司治理提供基础，从而提升公司绩效，具有重要的理论意义和实践意义。 本文先通过实证检验提出商业零售类上市公司中国有股有减持的必要性，然后在管理者控制权最大化模型框架内分析提出建立起国有股、法人股相对控股，适度增加管理层持股的股权结构是提高公司绩效的必然要求，最后则提出目前应当主要通过采用股票期权方式来实现股权结构的调整。