股权分置是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题，是中国A股市场所特有的流通股和非流通股区别对待的制度安排。这种同股不同权的制度一方面确实可以起到保护中国国有股权免于流失的作用，但另一方面却使得公司治理缺乏共同的利益基础，扭曲了资本市场定价机制，制约资源配置功能的有效发挥，资本运营明显不够健全。股权分置不能适应资本市场改革开放和稳定发展的要求。　　基于此，中国资本市场从2005年4月29日开始实施股权分置改革，逐步实现中国资本市场所有股票的全流通，实现同股同权。尽管2006年末股权分置改革基本完成，但并不意味着影响中国十几年的股权分置解决的一劳永逸，仍然存在诸多问题值得人们研究和思考。　　本文首先对股权分置改革的历史进行了回顾总结，对公司治理和股改的相关文献进行了归纳总结。然后作者对光明家具股改案例进行了分析。分析从三个方面展开:以光明家具公司治理和财务等方面存在的问题论证其股改的必要性，从股权运作、参股分析和价值分析阐述了其股改的方案及操作，通过公司治理和公司业绩（包括账面业绩和市场业绩）的对比分析股改的效应。通过案例分析可以发现光明家具确实通过股改在多方面得到了提升。最后，作者对还没有结束股权分置改革的21家公司进行了分类总结概述（其中包括8家终止上市公司和5家暂停上市公司），并从公司治理角度（股权结构、三会、分红情况、并购重组）和公司业绩方面进行了归纳分析。基于光明家具的案例和未完成股改公司的现有状态，作者站在投资者保护的角度从内部公司治理和外部公司治理两个方面提出了相应的对策建议。在股权分置基本完成的今天，完善资本市场、保护投资者的任务仍然任重道远。