2008年,美国信贷紧缩导致了全球性金融危机的爆发和世界经济萧条周期的提前到来。对于保险企业来说,资本市场深深陷入疲软状态,资产价格不断跳水,投资环境日益恶化;另一方面,保费的持续增长使保险企业对投保人的负债越来越多。这样,保险企业偿付能力问题受到了巨大的关注。由于战略资产配置决策在保险基金投资中的首要作用,如何将此决策过程与经济资本管理有机、紧密地结合起来,成为国际保险业的重要课题。　　 本文对此做出了开创性的尝试。在分别研究保险企业的经济资本管理框架和战略资产配置决策体系后,本文创造性地把这两者结合起来,系统地建立了基于经济资本的战略资产配置体系。　　 论文分为五个部分:　　 第一章介绍了论题的现实背景,回顾了投资组合理论方面的理论,并归纳了银行业与保险业内经济资本管理的发展成果:　　 本文的第二章介绍了经济资本框架的主要定义和内容,研究了经济资本的计量方法,并提出经济资本是保险企业整体风险管理的核心这一新论点。　　 在第三章,论文系统地定义了战略资产配置的概念和内容,并研究了保险企业常用的战略资产配置模型。这些模型都是基于Markowitz的均值——方差模型和投资组合理论而发展起来的,它们考虑了保险企业的承保业务和对风险控制的要求,并可以得到保险企业资产的最优组合。　　 论文的第四章提出并论证了保险企业的战略资产配置决策应牢牢建立在经济资本管理的基础上,正式将这两个领域结合在一起。由于保险企业的负债经营特性和对资本管理的高要求,本文从战略资产配置的方法与步骤上将经济资本管理的内容涵盖进来,建立了保险企业新型的战略资产配置的决策体系。　　 最后,在本文的第五章,欧洲某大型保险集团的案例被深入地研究和剖析,以供其他机构投资者学习和借鉴。在这一章里,论文研究了其战略资产配置的先进理念,对其配置体系进行了细致的剖析,并对所使用的最优化模型进行了详细的介绍。