液化天然气(Liquefied Natural Gas,简称LNG)具有污染较小、安全性高和容易储存等优点,近年来在能源产业中的地位越来越高.我国是世界上最大的LNG进口国和消费国,LNG价格对我国的经济发展和居民生活有着重要影响,因此建立合理的定价机制显得尤为重要.论文主要基于随机波动率、协整和跳跃研究LNG的定价模型,取得的成果主要如下:(1)在标的资产价格、收益率以及便利收益均满足均值回复过程的三因子模型基础上,针对资产价格具有“波动率微笑”等现象,假设资产价格的波动率满足Heston随机波动率模型,建立基于随机波动率的定价模型.依据2010年1月至2018年12月美国LNG进口价格的数据,采用伊藤引理、矩估计法等方法确定模型中的参数,建立LNG的定价模型.实证分析表明新模型能有效抑制“波动率微笑”等现象.(2)综合考虑大宗商品与可替代品之间的协整关系以及标的资产价格的跳跃性,在三因子模型的基础上引入资产间的线性关系及跳过程,建立基于协整和跳跃的定价模型.依据2011年1月至2018年12月美国LNG进口价格数据和WTI原油价格数据为例,采用等价鞅测度、卡尔曼滤波等求解模型获得解析解.实证分析表明,融合协整与跳跃的定价模型对处理大幅跳跃的LNG价格有较好表现.